$能科科技(SH603859)$ 不是在下对传统软件行业有偏见，确实软件行业出不了牛股。主要是这个行业苦逼。这个软件行业天生的商业模式很差，上十亿盈利规模的屈指可数，大多是今年赚了，明年就差了这样。这个行业在我国是永远出不了巨头的。

曾经的行业四巨头之一的航天信息，靠垄断上到过10亿净利规模，现在沦为亏损股。

行业四巨头之一的宝信软件上到20亿左右盈利规模，25年业绩大降。

行业四巨头的之一的恒生电子超10亿净利，还比较稳定。

行业四巨头之一的中控技术上到过10亿盈利规模，25年盈利规模又下来了。

至于用友什么的，这几年连年亏损。至于其他的A股一大批软件股，业绩在亏损和几亿之间徘徊。

现在能看得过去的业绩有所增长的就科远智慧，但说实话，这个公司也说不上来，不确定性也较大，依软件行业的德性，不知道啥时候业绩又翻脸了。

到于能科软件业务盈利规模，22年最高到过1.7亿，24年只有0.8亿左右了。一年不如一年。为什么，软件行业商业模式的原因。

至于25年，前三季来看，同比新增盈利0.54亿中，能传贡献0.24亿，非损贡献0.09亿，软件含AI业务总的贡献0.21亿。软件业务在AI产品的加持下，总算同比有了增长。前三季总的软件业务贡献盈利0.83亿，能传贡献盈利0.82亿。总体来看，软件含AI业务盈利规模还是太小。