$三角防务(SZ300775)$ 三角进入击球区，倒不是主要因西门子订单的放量。主要是为西飞飞机代工的先进蒙皮产能的8亿产值在26年整年可以完全释放。另外一个是国产大飞机装配，投入不大，才1个亿，贡献业绩估计也就2千万左右的水平，到26年底才完全投产，26年估计能贡献个千把万的水平。四家比较中，只有三角的布局是最完善的，向飞机全产业链延伸、向燃机拓展。但这个操盘主力是基金，是讲估值的，PE动态最多能在50倍左右晃悠，一般正常在30-40倍区间是合理的，30倍以下则是最佳介入时机。不会出现同行的航宇最高拉到80倍估值、派克最高60倍估值的水平。