$中航光电(SZ002179)$ 看了交流会的反馈，其实这个军品占42%、民品占58%还是洛阳母司的业务占比，不含子司业务军民占比。所以总的25年营收方面，军约75亿，民约139亿，民品增长超预期。然后民品同增约42亿，其中：汽车增20亿，电光加一起增18亿，液冷增1.6亿，工业增1.9亿，大概就是这么个情况。这其中光电连接上半年合增约6亿，下半年合增约12亿，下半年明显加快，表明了公司光电业务受益算力高景气度。所以下面预期光电业务在26年的营收增速进一步加快。
然后26年民品营收预期，汽车再增20-23亿，电增12亿，光增18亿，液冷增10亿、工业增2亿，大概民品总增约64亿左右。 这里不确定的是液冷业务是否有大客户订单突破，如有，增10亿应该问题不大，如没有，同增约3-5亿左右。至于汽车、光电连接及工业的这个新增水平应该说概率是很大的。
然后26年军品营收预期，25年约75亿，扣除关联内售，外部还了24年多发货约6-7亿的债，所以实际如果在24年不多发货话，25年军品还原后的营收约在82亿左右。26年加回后，再加上商飞大飞机、低空、无人机等同增约1-2亿，所以26年军品营收预期约在83-84亿左右。
所以从营收规模上看，公司26年将全面进入增长阶段。至于该营收规模下的盈利水平就不预计了。
公司26年业务发展规模情况预期终极一贴。认为该预期还是比较有可行性的和靠谱的。至于球友信就有，不信则无。