卫星互联网牌照倒计时：万亿市场引爆点，这些公司已全产业链布局！

牌照发放，意味着中国卫星互联网商业运营迈出第一步！记者获悉，相关部门近期将发放卫星互联网牌照。一位资深技术专家直言：“这标志着我国卫星互联网商业运营的起点，但要实现像星链那样提供全球服务，仍需2~3年时间。”消息一出，市场震动——上海瀚讯股价上涨3.77%，航天晨光上涨3.33%。牌照倒计时背后，是政策、用户、技术的全面爆发。机构高呼：卫星互联网产业具备估值扩张潜力，新质生产力核心环节正迎来黄金期。老裘带你深挖：牌照为何如此关键？产业链如何布局？投资机会在哪里？

一、牌照发放：商业运营第一步，引爆万亿市场估值

卫星互联网牌照的发放，绝非简单行政动作，而是中国商业航天从“试验”迈向“运营”的关键转折。专家指出，牌照落地后，我国卫星互联网将正式开启商业化进程。但实现星链式服务还需2~3年，这恰恰是产业爬坡的窗口期。为什么牌照如此重要？它解决了准入问题——过去，民营卫星企业受限于政策壁垒，无法大规模部署服务。如今，顶层框架已完善：近两年，终端直连卫星、卫星网络协调等政策法规相继出台，为产业扫清障碍。 牌照的象征意义大于实际？错！它直接挂钩用户基础。数据显示，大通套餐用户数已超200万户，终端设备超1600万台。更重磅的是，今年下半年华为卫星互联网众测即将开启。这意味着，普通消费者将首次体验卫星直连手机——用户基数正指数级增长。牌照发放后，运营商可合法收费、扩容网络，推动服务从“试用”转向“盈利”。西部证券一针见血：卫星互联网产业进展提速，具备估值扩张潜力。作为新质生产力核心环节，政策红利已转化为市场动能。牌照不是终点，而是引爆点——它让资本看清：中国卫星互联网的万亿市场，正从蓝图变为现实。

二、产业爆发：政策、技术、出海三驾马车齐驱

卫星互联网绝非“空中楼阁”。政策、技术、应用三端协同，驱动产业高速发展。政策端，顶层设计已闭环。国家对民营卫星企业准入、频谱分配等关键领域立法完善，形成“高轨+低轨”时空数据一张网。运营商和时空集团牵头，平台化布局初显成效。技术端，突破肉眼可见。华西证券指出：星座常态化发射，通信容量增大、时延降低。手机宽带直连卫星不再是科幻——华为众测将验证这一场景。更值得期待的是低轨卫星网联智能驾驶系统，东方财富证券预测：应用侧市场加速打开，终端市场或迎来爆发。 出海战略，则是中国卫星互联网的“第二增长曲线”。产业呈现国内+出海双轮驱动格局。以垣信十帆星座为代表的商业低轨卫星星座，已与巴西、马来西亚、泰国等国家签署合作协议。这意味着，中国技术正输出全球——从拉美到东南亚，市场边界无限扩展。为什么出海如此重要？星链的全球覆盖已验证商业模式：卫星互联网的本质是“无国界服务”。中国凭借成本优势和技术积累，有望在“一带一路”市场复制成功。牌照发放后，出海将加速：国内企业可依托牌照资质，竞标国际项目，形成收入闭环。机构共识：随产能、基建和应用端快速发展，中国卫星互联网已站在爆发前夜。

三、核心玩家：全产业链布局者抢占先机

投资卫星互联网，必须聚焦“硬核玩家”。牌照倒计时下，两类公司最具潜力：一是全产业链布局者，二是核心配套供应商。机构研报锁定两家标杆——上海瀚讯与航天晨光。它们不仅是牌照直接受益者，更代表中国航天的“技术护城河”。

上海瀚讯：芯片到系统，打造卫星通信“全链条”

上海瀚讯的业务覆盖行业宽带通信芯片、通信模块、终端、基站、应用系统等，已形成“芯片-模块-终端-基站-系统”的全产业链布局。这意味着什么？在卫星互联网领域，它专注于陆、海、空、天（太空）领域特殊机构用户的行业应用。简单说，从卫星信号接收芯片到地面基站，瀚讯一手包办。牌照发放后，其终端设备可直接接入运营商网络，享受用户增长红利。华为众测若采用其模块，将引爆需求。全产业链优势更在于成本控制——芯片自研降低依赖，模块化设计适配多场景。机构评估：瀚讯是少数能对标SpaceX地面设备的中国厂商，估值扩张空间巨大。

航天晨光：航天工程的“血管”专家

航天晨光作为中国航天型号产品用金属软管的定点研制生产单位，其价值在于“不可替代性”。公司陆续为国家多项航天工程提供配套产品，近年研发的发动机用金属软管、箭体增压管路用金属软管、航天伺服机构用金属软管等核心产品，为嫦娥系列、天问系列、北斗卫星升空等任务提供保障。卫星互联网依赖火箭发射——每颗卫星升空，都需晨光的软管确保燃料传输安全。牌照推动星座密集发射，其订单将激增。更关键的是，技术壁垒极高：金属软管需耐受极端温度、压力，晨光已通过北斗等任务验证可靠性。在出海浪潮中，其产品随中国卫星出口全球，形成隐形冠军。

四、投资思考：牌照后的风险与机遇

牌照发放倒计时，是机遇也是挑战。投资者需清醒：产业虽热，但风险犹存。技术专家坦言，实现星链式服务还需2~3年——这意味着短期盈利承压。星座建设成本高昂，若用户增长不及预期（如华为众测反馈不佳），可能引发估值回调。政策风险也不容忽视：频谱分配、国际协调等问题可能延缓进展。