对比分析杰瑞股份，石化机械，如通股份，道杰股份

$杰瑞股份(SZ002353)$ $石化机械(SZ000852)$ $如通股份(SH603036)$ 仅做资料更新，欢迎行家批评。谢谢

一、业务定位与产品结构

关键差异：

杰瑞、石化机械覆盖全产业链，如通、道森聚焦细分高端设备；

杰瑞的电驱压裂技术全球领先，石化机械发力氢能装备；如通以井口自动化见长，道森专攻高压阀门。

二、财务表现与盈利能力（2025Q1最新数据）

解析：

如通股份盈利质量最高（高毛利+净利高增长），但规模最小；

杰瑞股份增长稳健，现金流优势突出；石化机械短期承压（毛利率骤降）3810。

三、市场布局与增长潜力

趋势：

杰瑞的国际化布局最深入（海外收入占比45%），如通受益国内能源安全政策；

道森、杰瑞共享北美页岩气复苏红利，石化机械依赖国内央企订单。

四、研发与技术创新

创新焦点：

杰瑞领跑电驱技术，石化机械转型氢能；如通优化井下自动化，道森强化材料工艺157。

五、风险与估值对比

投资逻辑：

杰瑞：低估值+高订单，攻守兼备；

如通：高盈利但需跟踪油价和存货；

石化机械：短期回避（盈利恶化+高估值）；

道森：高弹性但波动大135。

六、总结：战略定位与配置建议

杰瑞股份：全球油气装备龙头，长期配置首选（技术+现金流+低估）；

如通股份：细分领域“隐形冠军”，高增长赛道但需警惕油价波动；

道森股份：押注北美页岩气复苏的弹性品种，适合波段操作；

石化机械：转型阵痛期，需等待氢能业务放量或央企重组机会。