物流-供应链服务公司梳理

基于2025年一季度正式财报及工信部/中国物流与采购联合会行业数据。

一、行业核心动态

需求与政策双驱动

社会物流总额：91.2万亿元（同比+5.7%），其中新能源装备、集成电路物流量增速达22.4%（工信部数据）。

政策红利：设备更新政策拉动工业品物流增长8.1%；跨境电商进出口额1.58万亿元（同比+35%），中欧班列开行量4,521列（同比+19%）。

结构性分化加剧

头部集中：CR10市场份额68.3%（同比+3.1pct），自动化渗透率提升（AGV分拣占比41%）。

中小企生存压力：柴油均价8,170元/吨（同比+12%），炬申股份等净利润率跌破0.8%。

二、企业梯队深度对比

三、核心指标横评（2025Q1）

数据核验说明：炬申股份净利率修正为正数（原公告笔误）；永泰运现金流负值因危险品配额预付金增加。

四、趋势与投资逻辑

技术重构价值链

智能化：传化智联AI调度缩短中转时间20%，京东AGV降低人工成本30%。

绿色化：新能源物流车占比36%（政策目标40%），光伏仓库覆盖率年增15%。

全球化战略纵深

一带一路：中欧班列占陆运外贸28%（上海雅仕/厦门国贸核心受益）。

产业转移：东南亚仓租涨幅25%（飞力达/海晨加速本地化）。

细分赛道机会

危化物流：永泰运配额市占率13%（政策壁垒高）；

冷链物流：头部企业损耗率≤8%（新宁物流无改进）。

龙洲股份亏损主因沥青业务拖累（非全盘恶化），应急装备增长明确； - 畅联股份下滑因丢失欧洲汽车客户（公告披露）

结论：行业进入 “效率+赛道” 双维度竞争阶段，同时满足全球网络布局（建发/物产）、技术降本能力（传化/象屿）、绑定新能源/高端制造（华光源海/浙商中拓） 的企业将赢得超额增长；中小企需在区域专业化（永泰运危化品）或产业转移配套（飞力达东南亚）中寻找生存缝隙。