两相冷却液核心A股上市公司清单

定义：两相冷却液在浸没式液冷中通过液相→气相相变（沸腾吸热）实现高效散热，适用于高功率密度场景（如AI服务器、超算芯片），散热效率是单相液的3-5倍。

一、核心材料供应商

二、配套系统与部件企业

三、关键参数对比

注：国产两相液价格比进口低40-50%，但汽化潜热和功率密度上限仍有差距，需系统设计补足。

四、核心投资逻辑与风险

✅ 核心逻辑

1.爆发性需求：AI服务器单机柜功率突破100kW（传统风冷极限20kW），两相液冷是唯一解决方案。

2.政策强驱动：工信部《算力基础设施行动计划》要求2025年数据中心PUE<1.25，液冷渗透率需达25%+。

3.国产替代加速：3M 2024年退出PFAS（含氟液）生产，中国厂商抢占空白市场。

⚠️ 风险提示

•技术认证壁垒：两相液需通过UL/IEC 62933-5-2认证，周期长达18个月；

材料兼容性风险：氟化液可能腐蚀服务器橡胶密封件，需定制解决方案；

•成本敏感度：当前系统成本¥8-12万/机柜，需降至¥5万以下才能大规模推广。

五、重点公司动态

1. 永太科技（002326）

•进展：宁德时代储能项目首批订单500吨（2025Q1交付），毛利率60%+。

•技术：沸点可调（45-60℃），适配不同海拔地区数据中心。

2. 英维克（002837）

•全栈能力：自研Soluking™两相液 + 智能CDU + 密封机柜，字节跳动乌兰察布项目节电40%。

•目标：2025年液冷营收占比提升至30%（2024年约15%）。

结论：

•材料端：优先关注永太科技（绑定宁德时代）、巨化股份（全产业链降本）；

•系统端：英维克唯一具备全链条能力，直接受益液冷项目落地；

•规避仍处研发阶段的润禾材料（硅基液商业化慢）、新宙邦（客户验证未完成）。

数据来源：公司公告、工信部《绿色数据中心技术白皮书（2025）》。