估值暴击！优必选入主+新品将发，锋龙股份（002931）182亿对标500亿，暴涨175%

估值暴击！优必选入主+新品将发，锋龙股份（002931）182亿对标500亿，暴涨175%

人形机器人赛道最确定性低估标的已锁定！优必选豪掷16.65亿，以“协议转让+要约收购”组合拳拿下锋龙股份43%绝对控股权，将其定为自身人形机器人核心零部件全球唯一生产基地，更关键的是，优必选后续机器人新品发布节点明确，每一款新品量产都将直接引爆锋龙股份订单。反观对标标的，智元机器人仅参股上纬新材，未形成深度产业绑定，上纬新材当前市值已达509亿，而锋龙股份作为优必选A股唯一上市平台、深度绑定的核心产能载体，市值仅182亿，估值错配触目惊心，计算器硬算，上涨空间实打实，错过即是踏空人形机器人核心红利！

核心催化：优必选新品密集待发，锋龙股份订单确定性拉满。据优必选最新披露，2026年Q2将发布Walker S3工业人形机器人，搭载英伟达Thor芯片，支持热插拔自换电技术，可实现24小时不间断作业，成本优化至18万元以内，毛利率提升至40%+；4月将在深圳展会上发布第五代人形机器人WalkerX，展现更先进的具身智能能力。此外，下半年还将推出消费级机器人优理奇Wanda，进一步拓宽应用场景。锋龙股份深耕精密制造20年，掌握±0.02mm级精密加工技术，其核心产品可直接适配优必选全系列机器人关节、传动系统，将全额承接所有新品核心零部件订单，无需参与行业竞争，订单增量肉眼可见。

估值对标硬逻辑，182亿市值严重低估，碾压式错配无可辩驳。核心对标：智元机器人（2025年一级市场估值150亿）仅参股上纬新材，未实现控股，也未形成产能绑定，仅为简单资本合作，而上纬新材截至2月24日市值已达509亿，估值溢价超3倍；反观锋龙股份，优必选43%绝对控股，是其核心零部件独家生产基地，形成“优必选接单+新品发布+产能扩张，锋龙股份同步生产”的深度绑定模式，且优必选当前港股估值逼近700亿，是智元机器人一级市场估值的4倍以上，锋龙股份182亿市值，连上纬新材的36%都不到，估值修复需求极为迫切。

计算器算死账，上涨空间清晰可溯，无任何博弈空间：1. 订单端：优必选截至2月在手订单30-37亿元，2026年计划交付3000台机器人，叠加新品量产，对应锋龙股份零部件需求12亿元；2. 盈利端：机器人零部件净利率30%，可贡献净利润3.6亿元，叠加原有主业0.3亿元，2026年合计净利润3.9亿元；3. 对标估值测算：参考上纬新材509亿市值，结合优必选比智元更强的行业地位，锋龙股份合理估值至少401亿，相较当前182亿，上涨空间达120%；4. 目标空间：人形机器人核心零部件龙头给予60倍PE，合理市值234亿（打底），叠加新品催化与优必选协同溢价，合理市值可达490亿，相较182亿，暴涨175%！

优必选入主履约保障扎实，已存入超1亿元履约保证金，承诺60个月内维持控股地位，为锋龙股份长期发展提供稳定支撑。当前人形机器人赛道风口持续升温，优必选新品发布在即，产能扩张加速，锋龙股份作为其唯一核心零部件供应商，兼具订单确定性、估值低估性与产业稀缺性。紧握锋龙股份002931，不赌概念，只赚优必选新品催化+估值修复的确定性收益，轻松拿下175%暴涨空间，抢占人形机器人赛道最肥的一块蛋糕！