我为什么要长期持有农夫山泉

$农夫山泉(09633)$

1，农夫山泉已经是行业内的龙头了，销售网络非常健全。现在就是去偏远地区，也能看到农夫山泉的产品。自己凭借广泛完善的销售网络，研发出来的新品可以马上大规模上架推广，很少有企业拥有这种能力。如果说别人想进入这个行业，那必须要做出有差异化的东西，而且要一点一点的搭建自己销售网络，那得需要投入多少资金和时间才能突破农夫山泉的护城河。

2，农夫山泉的东方树叶茶饮是第二大护城河，现在茶饮料的营收已经超过了饮用水的营收。

（1）东方树叶的茶饮是有成瘾性的，关键里面无糖，茶多酚有很好的抗氧化等作用。

（2）经历过糖水饮料轰炸过的80和90后，随着年龄的增大，他们身体状况多多少少会出现一些问题，于是他们开始厌倦了糖水，慢慢学会了选择健康饮品。他们现在还是社会的中坚力量，上有老下有小，没有时间去喝功夫茶。这个时候东方树叶来了，提神，健康，还省事。这个就是农夫山泉自己的差异化产品。

3，人们会发现农夫山泉的pe现在已经很高了，是不是被高估了？

（1）我个人认为，现在的pe只是使用历史的净利润来进行计算的。但是可以预见到农夫山泉在未来的几年净利润是持续同比增长的。这样会形成戴维斯双击，估值和pe都会双双增高的。

（2）研发优秀产品，然后通过销售网络收益最大化，这就是未来几年净利润持续增长的基础。

4，最近几年的财报数据和上面的分析相互印证，具体的财务分析请看：良心企业-农夫山泉

强大销售网络就是农夫山泉的超级放大器，一款优秀的产品，就能通过这个放大器把这个产品的收益无限扩大。东方树叶茶饮就是走这个流程成功的，后面可能还会出现东方树叶A，东方树叶B等等，这些都有可能爆品，所以，农夫山泉后面还有很大的想象空间。

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