【南方泵业】液冷泵市场份额国内第一
液冷行业核心观点：
1.根据浙商证券的测算，液冷市场在2026年、2027年会出现100%、50%以上的增长，达到千亿空间（716亿/1082亿），而复盘AI PCB市场可以发现，2025年AI PCB市场规模预计达189亿美元（1341亿人民币）（Prismark数据）。可见，未来两年液冷板块可能就是AI PCB市场行情的翻版。
2.液冷板块已经出现数个大牛股，如思泉新材，英维克等，均创历史新高，液冷板块细分进入全方位上涨阶段，但是仍有部分细分板块仍在低位。
3.从价值量看，CDU（冷却分配单元）被严重低估，其价值量在液冷中达到38%的占比，但是目前市场只是猛烈炒作液冷板（价值量占比45%），在CDU中循环泵占比接近50%，是最未被市场发掘的细分板块，主要公司（南方泵业、飞龙股份、大元泵业）值得关注。
【南方泵业】是国产液冷泵龙头，在国内液冷泵市场份额第一，是液冷 CDU（冷却分配单元）核心供应商，CDU 中循环泵占比近 50%。
2024 年公司液冷产品销售额达 1.9 亿元，预计 2025-2027 年液冷泵业务复合增速超 50%，2027 年收入有望突破 10 亿元。
南方泵业在液冷行业具有显著的技术优势，拥有丰富的行业案例，占据较高的市场份额，且未来前景广阔。具体如下：
一、技术优势：
1. 液冷泵全场景技术覆盖：南方泵业推出 “液冷技术全场景生态”，涵盖数据中心风冷 / 液冷、储能液冷、风力发电液冷等四大垂直场景，以高效冷冻水、高效冷却水设备 TD、NIS、NSC 系列助力高效机房 / 数据中心制冷系统，可满足不同领域的液冷需求。
2. 极端环境适应性强：产品具备耐高温（-40℃~120℃）、耐腐蚀等特性，通过 ISO 21457 认证，可满足半导体、AI 算力等领域的需求。
3. 智能化控制水平高：采用 AI 算法动态调节流量，能耗较传统泵降低 35%，实现了智能水力调控，能动态平衡流量压力，适配复杂液冷管网。
4. 产品结构设计优：其 CHL、CHM、CHLF 系列不锈钢多级离心泵专为数据中心液冷系统设计，具备结构轻量化与紧凑化的特点，且抗腐蚀密封系统优秀，支持耐腐蚀氟化液，适配单相 / 两相浸没方案。
二、行业案例：
一），数据中心液冷用泵解决方案：技术突破以高密度适配、模块化设计和节能低碳为核心竞争力，冷板式与浸没式技术并行发展，覆盖从边缘计算到超算中心的多样化场景。通过智能控制、环保冷却液及高效热交换系统的协同优化，液冷泵系统可支撑数据中心PUE降至1.2以下，满足AI算力爆发时代的高效散热需求。
南方泵业的CHL/CHM 系列不锈钢多级泵已批量应用于如下案例：
1. 腾讯数据中心：全栈采用南方泵业液冷泵，用于长三角 AI 算力中心的浸没式冷却系统。
2. 万国数据：在京津冀超算节点部署南方泵业的 CHM 系列泵，支持智算集群的冷板式散热。
3. 华为数据中心：作为核心供应商，南方泵业为华为云贵安枢纽（覆盖大模型训练集群）配套液冷泵。
4. 无锡神威・太湖之光：二级液冷循环系统采用南方泵业 CHL 系列泵。
5. 深圳鹏城实验室：浸没式液冷方案集成南方泵业产品。
二），储能领域：储能温控系统用泵解决方案
推出的 NFXCN-CHM 储能专用泵，耐高盐雾、宽电压，适配极端环境，已通过宁德时代认证，切入宁德时代储能液冷泵供应链。
三），汽车领域：
依托汽车零部件业务积累，与理想、吉利、奇瑞等车企合作，为汽车热管理系统提供液冷泵产品。
四），风力发电液冷用泵解决方案
技术突破：抗沙尘、耐盐雾特种材料，实现沙漠与海域可靠运行；
场景价值：服务于陆上海上风电场，设备无故障运行时长突破10万小时，维护成本降低50%。
三、公司在液冷行业的前景：
1. 市场需求增长：随着 5G、云计算、人工智能等技术的普及，数据中心规模持续扩张，对散热效率的要求不断提高，液冷技术需求大增。预计 2030 年中国液冷泵市场规模达 280 亿元，若南方泵业维持 30% 市占率，营收将突破 80 亿元。
2. 业务持续扩张：公司液冷业务增长确定性高，预计 2025-2027 年液冷泵业务复合增速超 50%，2027 年收入有望突破 10 亿元。且公司正从单一设备供应商向 “温控系统解决方案服务商” 转型，未来发展空间广阔。
3. 国际化布局推进：2025 年 9 月泰国工厂投产后，2026 年产能将突破 300 万只 / 年，可直接辐射亚马逊、微软海外数据中心，有助于提升其全球市场份额，拓展国际业务。