【南方泵业】液冷泵市场份额国内第一

液冷行业核心观点：

1.根据浙商证券的测算，液冷市场在2026年、2027年会出现100%、50%以上的增长，达到千亿空间（716亿/1082亿），而复盘AI PCB市场可以发现，2025年AI PCB市场规模预计达189亿美元（1341亿人民币）（Prismark数据）。可见，未来两年液冷板块可能就是AI PCB市场行情的翻版。

2.液冷板块已经出现数个大牛股，如思泉新材，英维克等，均创历史新高，液冷板块细分进入全方位上涨阶段，但是仍有部分细分板块仍在低位。

3.从价值量看，CDU（冷却分配单元）被严重低估，其价值量在液冷中达到38%的占比，但是目前市场只是猛烈炒作液冷板（价值量占比45%），在CDU中循环泵占比接近50%，是最未被市场发掘的细分板块，主要公司（南方泵业、飞龙股份、大元泵业）值得关注。

【南方泵业】是国产液冷泵龙头，在国内液冷泵市场份额第一，是液冷 CDU（冷却分配单元）核心供