蔚蓝锂芯，机器人高倍率电芯市占率第一，固态电池进展顺利

$蔚蓝锂芯(SZ002245)$ ，公司的高倍率圆柱电芯，应用于电动工具、数据中心BBU后备电源、机器人、eVTOL 等领域。公司的半固态电池已经量产，固态电池研发顺利。公司业务和财报增长迅速，有极大的投资价值。

一，公司主营业务如下：

1， 锂电池业务：是公司的核心业务，聚焦高倍率圆柱电芯，应用于电动工具、BBU 后备电源、AI 机器人、eVTOL 等新兴领域。2024 年锂电池业务实现营业收入 25.87 亿元，同比增长 57.99%，毛利率达 21.94%。

2， LED 芯片业务：公司是全球主要的 LED 芯片供应商之一，具有从蓝宝石衬底切磨抛、PSS、外延片、LED 芯片、CSP 特种封装的完整产业链。

3， 储能业务：蔚蓝锂芯的储能业务在欧洲户储市占率有所增长，其 18650 电芯适配家庭储能系统，并且通过马来西亚工厂规避关税，2025 年中报显示，储能业务收入占比提升至约 28%。

4， 金属物流配送业务：是公司自成立以来一直从事的主要业务。

5， 固态电池业务：公司当前正在积极推进凝胶聚合物体系半固态电池的开发，计划 2025 年底推出 50/60HES 产品，实现能量密度最高达到 350Wh/kg，做到 3C 放电倍率、800 次 + 循环，目前正在积极推动相关技术和产品在海外客户的认证，客户反馈较好。

针对下一代高能量密度电芯（＞500Wh/kg），公司还在开发适配圆柱电芯的复合固态电解质（硫化物 + 聚合物）等相关技术，规划 2027 年量产 500Wh/kg 全固态电池，采用硫化物电解质路线，循环寿命突破 2000 次。

二，机器人大客户案例：

宇树科技：蔚蓝锂芯是宇树科技四足机器人（如 Go2 系列）和人形机器人（如 H1、G1）的核心电池供应商，2024 年供货占比达 60%，主要提供 18650、21700 高倍率圆柱电芯，单台机器狗电池容量达 1.5 度电。2025 年订单量预计翻倍至 60 万颗。

智元机器人：2024 年智元机器人采购约 30 万颗电芯，2025 年前两个月采购量接近 2024 年全年水平，预计全年超 60 万颗。蔚蓝锂芯通过合资公司与智元机器人深化绑定，单台机器人电池价值超 4000 元（双电池配置），独家供应高能量密度 21700 电芯（4.0Ah/5.0Ah）。

傅利叶智能：傅利叶智能已将蔚蓝锂芯的锂电池应用于自身产品体系中，在傅利叶新款医疗辅助人形机器人采用蔚蓝锂芯锂电池进行 4 个月的临床试用期间，机器人整体续航时间从原本的 8 小时提升至 9.6 小时，提升幅度达 20%，同时，故障发生率从原本的 12% 降低至 9%，下降了 25%。

云深处科技：蔚蓝锂芯长期稳定供应云深处科技四足机器人电芯，适配其工业巡检场景需求。

三，公司财报（2025 年中报）：

公司营业收入 37.27 亿元，同比增长 21.59%；

归母净利润 3.33 亿元，同比增长 99.09%。

扣非净利润 3.56 亿元，同比增长 186.51%。

四，投资前景：

中信证券预计，蔚蓝锂芯 2025~2027 年归母净利润分别为 7.53 亿元、9.41 亿元、11.66 亿元，当前股价严重低估，有很大的提升空间！