8月收官收益率5%+，比A不足比港有余！

这个收益率，跑输A股，跑赢港股。我主要是一个港a混合组合，这个成绩就很正常。

港股先起来，a股后爆发，所以把平安全部从港股搬回a股是非常正确的决策。

有人说为什么要产生这些摩擦成本？因为是对折价的理解，对趋势的判断。

我搬家的折价大概在10~13%之间，现在的折价是16.3%，所以搬家这个月产生的利润大概在4个点左右。重仓股4个点一个月，那是很厉害的操作收益。

说说今天的这些操作逻辑吧，背后的想法。

伊利股份应该判断为反转，不是反弹。如果一个企业为了维持好看的财报，他只需要显示单位数增长即可。伊利这次给出了一个30%多的增长，明显是业绩上起来了，而且是有延续性的，并不是粉饰橱窗，估计分红也会适当增加。股息率也是不错的，4点多。

关键是今年还是-1.35%，拥有很大的补涨空间，所以今天大幅加仓两笔。我不喜欢做逆周期投资，所以我判断是反转，不是反弹，我才会加大参与。

对于今天减仓腾讯，加仓阿里，逻辑基本上