这个牛市超大概率没有白酒的份

在2025年一场大牛市降临之际，白酒板块连高低切的补张的机会目前都没有出现。茅台股价今年居然还是负的。

2022年一个十几万粉丝的白酒大V在我的帖子下的评论互联网和白酒，现在看挺有一番风味，听说他的书还卖的不错。我就不开名字了，免得口水战

回头看，当时的腾讯翻了两倍多，阿里巴巴也接近两倍，平安也有近40－50%。

之前我就说过，不要碰白酒，远没到时候，你以为我今年说的，是2023年告诉大家的。

白酒最大最大的问题不是没有增量这么简单，是何时结束收缩，重回增长。

头部企业财报还在保持正增长，那周期就超大概率没有结束。只有全面负增长，才应该会看到触底的第一个信号。第1个信号到真正到底还有一段时间。

现在更严重的问题来了，牛市走到这里，动力开始不足了，牛市都涨不上去，那遇到转熊，你都可以想到结果。

924走了差不多一年了，从时间上牛市一般是一年到一年半，留给它的时间不多了。（像不像我们之前形容某足球队的话术）

投资老登股没有问题，但不要估值高的老登，老登股的选择还是要选有增量市场，再差也找稳定的市场。分红率只是参考，利润才是关键，如果无法保持利润，哪来的钱持续分红。

我的平安估值8，招行估值7，伊利估值21（二季度利润增速44%），还是算比较健康的健身达人老登，不是那些三高老登。

顺便公布一下持仓的个股利润率：

备注：电信和招行包含了2025三次建仓的利润。这里不包含2025两次小米清仓，美的清仓，移动清仓，中芯国际清仓，宁德时代清仓，建行清仓

总体来说，老登股表现强差人意，消费股更甚，伊利成为组合严重拖后腿的一个。

这轮牛市我已经够了，再上可以多点利润，结束也可以，准备慢慢再收货。

慢牛不错，蛮牛也行，快熊也能接受

无论怎么走，我都有棋可下。

仓位管理的优势在这里有巨大的优势。

以上的内容仅为个人日常投资的记录和感悟，不作为任何投资的依据和参考。

$腾讯控股(00700)$ $阿里巴巴(BABA)$ $贵州茅台(SH600519)$

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