交易是投资的本质

很多投资人认为买企业就是买公司，买公司就应该长期持有股份，还有一种更夸张的是只收分红。

二级市场实际就是交易市场，投资的本质就是交易。交易什么? 交易预期。

最简单的要持有股份，就要从市场交易，你用现金换成股份，你的交易方用股份换成现金。这个过程就是在交易预期，你预期这个企业股价盈利能力。都有增长空间，你的交易对手预期刚好相反。所以你们达成了交易。这种事情每天每秒都在二级市场发生。

这是我今年招商银行的交易买卖点， 当下美元降息周期打开，我们持续货币宽松，低利率时代会贯穿一段时间。我觉得5%的股息率可以建仓，吸引力预期在4%左右见顶。我今年清仓了两次，但是持有的时间也不短，算不算长期持有招行，是不是今年的常驻股东？

稳定的银行业股息率，是我判断招商银行的投资底层逻辑，这种行为就是赚市场波动的钱。

股息率在这里成为了我锚定这笔投资的关键数据，而不是真正要收到分红。

同样的手法也用在了第一重仓股中国平安