酱油是好生意吗？海天是好公司吗？ （@大道无形我有型 ）
1.酱油和白酒一样有悠久的历史，甚至比白酒还长，中国人每天做菜都需要酱油，耗油这些调味品，人们千百年来对酱油的口味需求轻易不会变化。
2.以日为鉴，人口老龄化和人口减少后，整体需求一定是降低的，但和白酒一样，人们会对高端（低盐、有机、无添加）产品需求增加，产品结构升级，参考龟甲万的情况，头部企业会抢先中小企业的市场份额。
3.看起来海天味业的渠道遍布中国所有城市和农村，规模大，成本优势明显。感觉类似于可口可乐。但是酱油似乎不像可乐，人们喜欢可乐的口味，但酱油似乎用户粘性不那么高。我感觉海天炒菜也挺好，千禾似乎也不错。虽然过去三四年海天在抢占千禾，李锦记的高端市场份额。但我不是特别确定是因为价格的原因还是口味的原因，海天高端真的做的比其他的好吃，健康么？不太确定。
4.巴菲特和大道说，买股票就是买公司，那么海天过去roe大部分时间＞20%，公司有现金，无负债，抗风险能力强，未来市场份额有进一步提升的可能性。
我能看到的风险就是研发比例小，可能产品健康化，高端化跟不上。另外担心管理层万一昏头（多元化:比如某药企炒股，某药企干房地产）。我想如果专注调味品主业，大概率还是能确定赚钱的公司。因为高端酱油未来是需求增加的，并且他有渠道和规模优势，有抢占市场份额的空间。
5.最后请问大道，我没看到的风险是什么？如果茅台pe40倍时候，我手里有点现金，恰巧海天20倍估值，我是不是可以考虑买点海天。谢谢大道。也欢迎各位研究海天的球友谈论。