20家商业航天产业链境内上市公司及逻辑要点
商业航天产业链投资逻辑主要体现在以下四个方面：
随着低轨卫星组网加速，卫星制造和发射需求激增。中国卫星2025年产能达1000颗，拥有国内唯一的卫星柔性智能生产线；航天动力火箭回收技术降本70%，商业发射订单同比增长5倍 ，产能扩张和规模效应将显著提升公司盈利能力。
国家政策持续加码商业航天领域，为产业发展提供有力支撑。2025年11月，国家航天局设立商业航天司，发布《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》，提出到2027年基本实现商业航天高质量发展 。政策驱动下，商业航天市场规模将持续扩大，产业链各环节有望全线受益。
一、产业链上游：卫星与火箭制造
中国卫星(600118)：卫星制造龙头
2025年产能已达1000颗，单星制造成本较国际同行降低35%，技术壁垒高。深度参与星网集团GW星座及G60星链组网项目，宇航制造业务占比高达95.89%。
上海沪工(603131) 民营卫星组装领先企业
布局卫星制造领域，成为民营卫星组装的重要力量。通过构建卫星制造生产线，公司已形成从设计、研发到制造的完整产业链，具备小卫星批量生产能力。
上海瀚讯(300762)：G60星链载荷唯一供应商
公司作为G60星链载荷的唯一供应商，产品中宽带通信设备占比高达97.74%。技术上成功攻克星间激光通信技术，实现百G级/秒的高速通信，为卫星通信的高速发展提供了强劲动力。
铖昌科技(001270) 星载相控阵T/R芯片龙头
公司星载T/R芯片市占率超80%，是卫星通信核心供应商。产品广泛应用于卫星载荷、通信等领域，技术壁垒极高。公司参与多个卫星星座项目，为GW星座提供相控阵T/R芯片，单星需搭载数百颗，单价200元。
乾照光电(300102)：砷化镓太阳能电池国内龙头
公司砷化镓太阳能电池国内市占率65%，适配低轨卫星能源需求。在航天领域，公司提供高效、轻量化的太阳能电池解决方案，是低轨卫星能源系统的关键供应商。
芯动联科(688582)：MEMS惯性传感器龙头
公司MEMS陀螺仪、加速度计应用于卫星导航定位与姿态控制，产品精度达国际先进水平。为长光卫星、银河航天等提供惯性测量单元（IMU），并参与探月工程、火星探测等国家重大项目。
景嘉微(300474) GPU芯片支持卫星显控
公司图形显控芯片（GPU）支持卫星研发与应用，同时拓展航天能源领域，随着商业航天算力需求增长，公司GPU芯片在航天领域的应用有望扩大。
航天智造(300446) 航天能源射孔器材龙头
公司航天能源射孔器材国内市占率超70%，同时布局航空发动机轻量化部件。公司通过与特斯拉美国工厂、大众汽车等合作，将航天级制造能力延伸至民用领域，形成技术协同效应。
国机精工(002041) 航天精密轴承龙头
公司为商业航天领域提供精密轴承及零部件，在精密轴承制造技术上拥有深厚的积累。公司偏置动量轮轴承、超低温自润滑火箭发动机轴承在国内市场占有率超90% 7 。
华丰科技(688629)：航天高速连接器龙头
公司高速线模组持续放量，公司通讯业务拳头产品为高速背板连接器和高速线模组，广泛适用数据中心用高端服务器、交换机、超级计算机等领域。
菲利华(300319)：航天石英材料龙头
公司高性能石英材料应用于航天领域，是卫星通信天线、光学窗口等关键部件的核心材料供应商。石英材料具有耐高温、低膨胀、高透光等特性，是航天器关键部件的理想材料。
超捷股份(301005)：火箭精密结构件供应商
公司为蓝箭航天等商业航天企业提供火箭箭体结构件、精密紧固件等关键零部件。产品精度达微米级，可靠性高，是商业火箭制造环节的核心供应商。
产业链中游：发射服务与测控运营
航天动力(600343)：液体火箭发动机龙头
公司作为航天六院下属企业，是液体火箭发动机领域的龙头。随着商业航天对液体火箭发动机需求增长，公司业务有望持续扩张，支撑可回收火箭技术迭代，航天业务增速超80%，是商业航天降本增效的关键环节。
中国卫通(601698)：卫星运营国家队
公司是国内唯一商用卫星运营商，运营20颗高轨通信卫星，建成我国首张超百Gbps高轨卫星互联网，覆盖全球95%陆地，海洋通信网服务船舶2.8万艘。公司手握Ka、Ku、C全频段资源，在全国布局数十座地面站，是商业星座信号中转落地的核心平台 。
星图测控(920116)：A股唯一航天测控标的
公司是国家级专精特新"小巨人"企业，作为北交所"商业航天第一股"，是国家级专精特新"小巨人"企业。公司专注于航天测控领域，服务万颗级卫星星座，提供卫星测控、数据管理和运维服务。
中集集团(000039)：卫星地面设备集成商
公司为海南商业航天发射场提供特种运输设备，与首钢集团合作研发火箭发射平台用高强度钢材，承接欧洲卫星公司地面测控系统集成项目。
三、产业链下游：地面设备与应用服务
海兰信(300065)：卫星通信终端供应商
公司主营业务为船舶电子监控系统，同时拓展卫星通信终端业务。为中国海警局提供卫星导航一体化终端，参与北斗三号渔船监控系统建设。
华力创通(300045)：手机直连卫星基带芯片供应商
公司自主研发的基带芯片支持手机直连卫星，是卫星通信模组龙头。JM11系列芯片批量交付，技术突破显著，随着工信部明确支持"不换卡、不换号"的手机直连卫星模式，公司有望在这一新兴市场占据领先地位。
海格通信(002465)：北斗终端龙头
公司北斗终端市占率60%，是国内拥有全系列天通卫星终端及芯片的主流厂家。在民用卫星通信应用领域，公司抓住卫星通信大众化应用的机遇，成为多款支持"手机直连卫星"功能的手机终端关键零部件供应商 。
盛邦安全(688651)：卫星互联网安全龙头
公司2024年战略升级进入卫星互联网安全领域，发布DayDayMap全球网络空间资产测绘平台并成立星网安全产品线 。2025年自主研发的200G高速链路加密网关入选《科技日报》"十四五"硬核科技成果榜单 。
光迅科技 (002281)：
星间激光通信模块全球领先者 ，全球唯二能量产100Gbps星间激光通信模块的企业，客户覆盖谷歌、Meta等全球科技巨头。公司1.6T光模块研发进度领先，通过硅光技术实现降本增效，是连接太空算力节点的"高速信息桥梁"。2025年上半年已向中国卫通交付首批48套工程验证件并确认收入1.2亿元；通过子公司向SpaceX星链供应低成本激光模块，2024年相关收入突破8亿元，2025年订单量同比翻倍。其星载激光通信终端在国内市占率超50%，具备军工级可靠性(GJB9001C认证)，是国内卫星互联网激光通信领域的绝对核心