20260108/$普瑞眼科(SZ301239)$ $华厦眼科(SZ301267)$ $爱尔眼科(SZ300015)$
从财报角度。反思普瑞眼科近五年的经营失误。
①一城多院。
成倍放大租赁负债。爱尔眼科和华厦眼科之租赁占收入的30%。普瑞眼科租赁占收入的82%。
铺摊子。易。搭建强队伍。难。
②过度负债。盲目扩张。
眼科医院是现金赛道。其长借占市值10%。
③投入产出比仅是市场的一半。
普瑞眼科12台全飞秒Pro干了6000例。一台设备产出500例。
华厦眼科5台全飞秒Pro干了6000例。一台产出1200例。
爱尔眼科20台约2万例。一台1000例。
复旦五官1台全飞秒Pro产出3000例。
人均市值是爱尔眼科和华厦眼科的50%。
多请能人。多与顶级专家股权合作。5千人至少要淘汰一半低能员工。
④业务结构有待改进。
重屈光+重视光。消费医疗两条黄金赛道。
⑤花钱。投资。大手大脚。不精于算计。钱投了不该投的小医院。上