$中航沈飞(SH600760)$ 重仓沈飞六年时间，最大的感受就是沈飞是一只对长线投资者非常友好的股票，只要稍微有点格局，不要盲目追涨，尤其不要在低位因为各种谣言砸丢筹码，耐心持有就一定能赚到钱。从2020年开始沈飞的年度涨幅连续跑赢大盘指数及军工指数就是最好的证明。
沈飞作为一只市场充分定价的大盘股，每一轮大行情必然有坚实的基本面逻辑支撑，无论是2020年7月启动的十四五大额预付款行情，还是2024年11月J35官宣推动的行情，其背后的逻辑都非常清晰且顺畅，差异在于行情启动的时间与业绩兑现的节奏。基本面逻辑推动的行情是不可逆的，即便在过去两年板块和大盘的熊市背景下，沈飞也能以区间震荡的走势守住十四五的大部分涨幅。
从业绩上看，今年沈飞的一致业绩预期是38亿左右，明年新产能启用+新型号爬坡顺利+部分改型老型号恢复，推测纯内需支撑的利润有望恢复30%+的增速至50亿左右，如果军贸订单顺利开始交付，可以期待50亿+至60亿的利润。从估值上看，除了2024年由于大盘熊市、军工板块ff和自身短期业绩不确定性三重利空叠加，导致年内估值下探到30倍左右，整个十四五行情期间从2020下半年到2023年，40倍左右的估值一直是沈飞的估值底部。现在大盘情绪逆转，以及沈飞自身新型号新产能和新逻辑的加持，估值不应低于40倍。在仅考虑明年业绩的情况下，如果公司实际业绩与上述估算偏差不大，则沈飞有望看到2400亿+的市值。
军工行业尤其是主机厂是高度计划性的行业，是以需定产的行业，沈飞即将投产的巨型产能，对应的是新型号在未来几年井喷式的需求，这是支撑沈飞定价最基本也是最朴素的逻辑。现阶段的沈飞正处于新型号新产能和新逻辑逐步清晰和兑现的过程，相应的，价值重估之路肯定还没走完。在短线资金进出导致的股价波动之际，老韭菜更看重的是明年利润能否到50-60亿以及十五五期间能否见到百亿利润的沈飞。