财报美得像“印钞机”，我为什么还是没买巨子生物？

关注巨子生物快一年了，一直都没有下手。

25年8-10月份，在投资群里，发表了一点关于巨子生物的看法，整体偏负面。

主要有三个方面的点：

一是公司手握40亿元现金，还不断融资，不清楚目的。联想到公司管理层曾经是三家上市公司操盘手，擅长资本运作，在我眼里是一个减分项。

二是公司产品核心卖点胶原蛋白，是不是起关键作用，自己没有办法理解。

三是消费者核心诉求是减龄变美，未来会不会出现更好的新产品，将其快速替代？

当时我的结论很简单：看不懂，不碰。

前几天，巨子生物发布25年财报，忍不住又重新看了一遍。

为什么要看呢？确实是财报的数据太好看了：

公司ROE连续五年超过20%，2024年以前都是过30%；

产品毛利率80%以上；

没有任何有息负债，资产负债率不到10%；

公司108亿元总资产，现金63亿元，金融产品20亿元，妥妥的印钞机。

而当前的市盈率不到15倍。

上面的每一个数据都让我流口水，诱惑我买买买。

于是，又仔细的