宝藏挖掘机之00259.HK

#沐曦集成电路最相关上市公司# #摩尔线程# #寒武纪# $亿都(国际控股)(00259)$ 这票绝对低估了，等待9月底的爆发。

参见沐曦最新的上市问询回复函，亿都（算丰为亿都全资控股子公司）是沐曦最主要的客户之一，也是早期投资方，双方的合作始于2023年，正是亿都ALL in AI的第一年。

查阅沐曦上市问询回复函，其中有几十处提到算丰，并明确列出双方合作方式。其中有一张订单表如图下图：

c500是沐曦的早期型号，1280台服务器估计在1亿左右，同时亿都也借此入股了沐曦。

早先WAIC2025世界人工智能大会上亿都大放异彩的超节点Shanghai CUBE用的是C550，这套超节点的卡数达到了目前市面上最强的128卡，直接被沐曦放在自家展台上展示，性能对标英伟达Superpod，并且被上海冠名，被众多观展人围观，获得了前所未有的市场声量，预期亿都将借此抓住更多市场机会，斩获更多订单。

查阅亿都年报，主席方仁德祖籍江苏南通，是麻省理工学院毕业、前华尔街投行经理的创三代，方氏家族是香港老钱家族，资金实力雄厚，运营风格稳健，乐善好施，在内地高校多有捐赠。方主席之前把精力主要放在江海股份（江海股份近期连续涨停，便是因为其超级电容、牛角电容进入了英伟达供应链。有可能正是因为接触到了英伟达业务，亿都才决定开辟AI第二曲线）。但他已经将江海控股权转让给地方国资，现在精力全部放在亿都的AI转型工作上。算丰的职业经理人顾萌是芯片老兵，对人工智能业务有深刻理解，客户资源丰富。人工智能这个坡，绝对符合价值投资坡长雪厚的追求，亿都的管理团队也是人才济济，管理层几十年定期分红，也符合本分的价值观。

现在亿都市值只有33亿，基本上就是原有业务的估值，除开原有业务，江海还剩13%的股权，这部分现在有33亿人民币，清越有28%的股权，12亿人民币，两家上市公司合起来有50亿港币，沐曦、相风科技、记忆张量等AI公司股权，毛估估按照20亿算。另外，还有AI相关的收入，如果今年AI收入达到5个亿，考虑到高成长性，采用PS算法算，按15，就是75亿，毛估估总共180亿，现在市值连零头都不到。

可预期的利好：1、沐曦上市。7月19日已问询，而且目前尚未2次问询，说明进展非常顺利，比摩尔线程至少提前两周，再参考寒武纪上市时间表，预计9月底或者十月初将上会，届时亿都将会以沐曦股东、重要合作伙伴方式获得资金青睐。2、Shanghai CUBE下半年将会上量，届时AI收入将会体现在亿都明年1月份的半年报当中。3、江海赶上A股科技股爆发，亿都投资收益将会持续膨胀。4、潜在改名可能性，如果改名算丰科技，或者亿都科技，将获得更多曝光。

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