$风华高科(SZ000636)$ 广晟有色向风华高科供应稀土氧化物，双方的合作基于产业链协同和技术研发需求，形成了从资源到应用的闭环。
一、技术研发合作与国产替代突破
2021年10月，风华高科与广晟有色联合启动高端MLCC用稀土氧化物研发项目，目标是解决国产MLCC在高温稳定性、介电性能等方面的技术瓶颈 。该项目的核心是开发高纯度稀土氧化物（如氧化镧、氧化铈），用于MLCC陶瓷介质层的掺杂改性。通过风华高科的应用导向研发和广晟有色的材料制备技术，双方在2022年取得阶段性进展，成功实现纳米级稀土氧化物的国产化替代，打破了日本村田、美国AVX等企业的长期垄断 。
二、产业链协同与关联交易支持
作为原广晟控股集团旗下的核心企业，广晟有色与风华高科存在天然的产业链协同优势：
1. 资源供应：广晟有色控制广东省全部4张稀土采矿权证，年冶炼分离产能1.4万吨，其中中重稀土占比超75%，氧化镝、氧化铽产能分别占全国15%和18%。这些稀土氧化物是MLCC耐高温添加剂的关键原料。
2. 关联交易：根据风华高科2025年日常关联交易预计公告，公司计划向广晟控股集团采购原材料、设备等，金额达2,050万元 。广晟控股集团作为广晟有色曾经的控股股东，现小股股东，关联企业间的交易包含稀土氧化物的直接或间接供应。
3. 战略意义：风华高科在2024年业绩公告中提到，通过自主研发高温高耐压瓷粉和稀土掺杂技术，推动原材料成本显著下降，产品精度及可靠度明显提升 。这与广晟有色的稀土氧化物供应密切相关，尤其在车规级MLCC领域（如-55~150℃宽温范围产品），稀土氧化物的稳定性至关重要。
三、行业地位与市场验证
1. 技术对标国际：风华高科的高端MLCC产品已进入特斯拉、比亚迪等车企供应链，其车规级MLCC的高温稳定性（如125℃下容量变化率≤15%）依赖稀土氧化物的掺杂技术 。广晟有色的氧化镧、氧化铈纯度达99.999%，满足军工级标准，与风华高科的技术需求高度匹配。
2. 产能与需求匹配：广晟有色2024年向关联方销售稀土氧化物金额达9.01亿元，其中广东省稀土产业集团作为主要客户，通过内部供应链将产品转售给风华高科 。而风华高科2024年MLCC产量同比增长29%，对稀土氧化物的需求持续攀升 。
四、政策支持与战略布局
1. 国产替代政策：中国将稀土列为战略性矿产资源，广晟有色作为中重稀土龙头，承担着保障高端电子材料供应链安全的任务。风华高科的MLCC国产化替代项目获得广东省制造业创新中心支持，其稀土氧化物采购必然优先考虑国内供应商 。
2. 集团资源整合：广晟控股集团通过“稀土开采-冶炼分离-材料应用”的全产业链布局，将广晟有色的稀土资源与风华高科的电子元器件制造能力深度绑定。例如，广晟有色为风华高科定制开发的纳米级氧化镧，可使MLCC的耐压性能提升20%，漏电流降低50% 。
五、合作的战略价值
1. 成本控制：通过直接采购广晟有色的稀土氧化物，风华高科可降低进口依赖带来的成本波动风险。以氧化镧为例，2025年国内价格约1.09万元/吨，较进口同类产品低15%-20%。
2. 技术壁垒：双方的合作使风华高科在MLCC领域形成“材料-工艺-产品”三位一体的技术优势。例如，其自主研发的高温高容MLCC已通过AEC-Q200车规认证，而稀土氧化物的掺杂是实现这一突破的关键 。
3. 市场拓展：广晟有色的稀土氧化物供应为风华高科打开高端市场提供支撑。2024年，风华高科汽车电子板块销售额同比增长66%，AI算力领域订单持续增加，这些高附加值市场对MLCC的可靠性和耐高温性要求极高 。
六、未来发展趋势
1. 产能提升：广晟有色计划在2025年底将钕铁硼磁材产能提升至2万吨，其中部分稀土氧化物将优先供应风华高科，以满足其MLCC扩产需求 。
2. 技术深化：双方将继续合作开发更高纯度（≥99.9999%）的稀土氧化物，用于下一代半导体封装材料和高频MLCC，以应对5G基站、AI服务器等新兴市场的需求 。
3. 政策红利：随着中国对稀土出口管制的加强，广晟有色作为中重稀土主要供应商，其与风华高科的合作将进一步巩固国产MLCC在全球供应链中的地位。
总结
广晟有色向风华高科供应稀土氧化物是产业链协同的典型案例，双方通过技术研发、资源整合和市场拓展，实现了从稀土开采到高端电子元器件应用的闭环。这种合作不仅提升了国产MLCC的技术水平和市场竞争力，也为中国在全球稀土产业链中争取了定价权和话语权。未来，随着新能源、AI等领域的需求增长，双方的合作将进一步深化，成为推动中国电子材料自主可控的核心力量。