国元证券估值分析与未来股价预测：
一、当前估值水平判断
1. 核心财务指标与行业对比
- 2025年上半年数据：净利润14.05亿元（同比+40.44%），营收33.97亿元（同比+10.12%），ROE（净资产收益率）为3.8%，低于行业均值（4.2%） 。
- 估值指标：截至2025年9月5日，A股PB为0.92倍，PE（TTM）为14.16倍；港股PB为0.75倍，PE为11.2倍。对比行业，券商板块整体PB约1.52倍，PE约29.49倍 。国元证券PB显著低于行业均值，处于近五年历史估值底部（1.0-2.5倍区间），属于显著低估。
2. 合理性验证
- 业务结构分化：自营业务收入14.6亿元（同比+64.05%，占总营收42.98%）成为主要增长引擎，但投行业务仍处培育期（收入0.9亿元，亏损76.49万元） 。财富管理收入9.98亿元（占29.38%）显示转型成效，但贡献度仍待提升。
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