逆风前行，曙光何在？*ST赛隆的危与机

近期，赛隆药业（*ST赛隆，002898）密集发布公告，在资本市场上激起了层层涟漪。市场情绪不可避免地受到冲击，但恐慌并非理智的选择。在此关键时点，我们有必要穿透繁杂的信息，冷静审视公司的真实处境、已采取的行动以及决定命运的关键变量，以引导理性预期，锚定价值观察的坐标。

一、坦诚面对：不可回避的严峻挑战

首先必须承认，公司正面临着多重且相互交织的严峻挑战。

一是经营业绩承压，主营业务面临转型阵痛。

根据业绩预告，2025年公司净利润预计亏损0.9至1.5亿元。核心原因在于药品市场竞争白热化导致收入与毛利率双降，且期间费用刚性，主业出现亏损。同时，公司对相关资产计提减值准备，这既是会计审慎性的体现，也客观反映了过去投资所形成的资产在当前市场环境下盈利能力的下滑。这揭示出公司传统业务模式正遭遇瓶颈，转型升级迫在眉睫。

二是审计真空期引发连锁信任危机。

北京国府嘉盈会计师事务所的辞任，是当前所有矛盾聚焦的