$东阳光(SH600673)$ 东阳光选择这个时候突破，是多个题材共振的结果——
AI4S材料项目落地、适配H200的微通道液冷板一期全面建成投产（二期适配Rubin架构，今年开工）、最强催化是AiDC今年提速（去年额度因没有高端芯片而大量结转至今年。今年因有H200订单——目前200万张，英伟达库存仅有70万张——可以带动国产算力放量，所以今年是AiDC、IDC大年。刚好利好东阳光280亿收购的秦淮数据中国业务。
官方权威口径：国家数据局副局长沈竹林明确表示，根据《国家数据基础设施建设指引》，数据基础设施每年将吸引直接投资约4000亿元，带动未来五年总投资约2万亿元（年均4000亿元） 。这一额度主要用于支持全国一体化算力网络国家枢纽节点建设、数据中心集群扩容及绿色低碳技术改造等领域。
市场层面：2025年中国数据中心市场规模约为1.2万亿元（非国家规划额度），其中包含了互联网大厂、运营商等社会资本投入。
用Ai对比万国数据、润泽科技、奥飞数据、光环新网等等，可以看到秦淮数据总规模国内第二，上架率93%第一，PUE=1.21第二，绿电使用率35%第一，英伟达算力占比75-85%第一。东阳光正在打磨液冷全产业链——冷板、微通道（单相和双相）、浸没式（单相和双相）、快接头等，正在系统性升级秦淮数据原有机房，改造后有望PUE=1.1以下，从而在不扩大机房面积的情况下扩大算力密度。
固态变压器SST系统将首次在秦淮数据（租户是美团）落地——SST智能直流供电系统是全球首个基于固态变压器(SST)技术的智能直流供电商业化方案，由台达、美团、秦淮数据和东阳光四方联合开发，于2025年11月在CDCC SUMMIT中国数据中心标准大会全球首发。
核心架构：采用"分布式SST+直流母线"设计，将电源设备直接部署在IT机柜旁，大幅降低传输损耗。一旦成功，可能会复制到其他机房，简单说，东阳光收购秦淮数据后，将利用自身的能力对其充分赋能优化，与此同时，新建全新的数据中心——目前是韶关和乌兰察布两个，均位于中国"东数西算"八大枢纽节点。