$新宙邦(SZ300037)$ 【宁德时代要进军加拿大储能市场？是这次卡尼来访后确定的吗？加拿大自然资源部长霍奇森与工业部长乔利强调，加方对吸引中国投资可再生能源项目抱有浓厚兴趣，并透露二人已于周四上午会晤了中国电池巨头宁德时代的高管团队。如果成行，作为宁德时代储能电解液重要供应商的新宙邦能否受益以及如何受益？因为那边新宙邦好像没有布局】
宁德时代在加拿大储能市场并非“卡尼访华后才确定进入”，而是早已参与安省3个大型电网储能项目，本次会晤是加速深化合作与落地（如本土建厂）。
新宙邦虽暂无加拿大本地产能，但作为宁德时代储能电解液第一供应商（供货占比约35%），仍将显著受益，且可依托现有北美布局实现交付与合规 。
一、 宁德时代加拿大储能：现状与卡尼访华的催化
- 现状：已在安大略省落地3个大型电网储能项目，并网装机约486MW，属加拿大储能主力供应商。
- 卡尼访华（2026.1.15）催化：加方明确“欢迎中国企业投资能源/清洁技术”，工业部长与宁德时代高管会晤，探索本地建厂（动力电池+储能），推动项目扩容与本土化生产。
- 关键结论：进军早于本次访华，访华是加速剂而非起点；后续将从“设备出口”走向“产能+项目”一体化。
二、 新宙邦：无加拿大产能，但受益路径清晰
- 核心定位：宁德时代储能电解液第一供应商，供货占比约35%（2025年），签订量价挂钩长单，优先保障海外项目需求 。
- 北美现有布局（支撑加拿大交付）：
1）美国俄亥俄州电解液基地（建设中，预计2026年投产），获7130万美元税收减免，可覆盖北美东部/加拿大 。
2）波兰工厂（4万吨/年电解液）满产，可通过海运/陆运辐射加拿大，适配欧美环保标准（如欧盟《新电池法》） 。
3）海外订单累计超32亿美元，含储能电解液长单，具备大规模海外交付能力。
- 受益逻辑（分阶段）：
1. 短期（1–2年）：宁德时代加拿大储能项目扩容，带动新宙邦储能电解液出口量价齐升（储能电解液均价已从3.8万元/吨升至4.5万元/吨，+18%） 。
2. 中期（2–3年）：若宁德时代在加建厂，新宙邦可依托美国俄亥俄州基地实现近岸供应，规避关税与物流成本，深化绑定。
3. 长期：加拿大储能市场高速增长（2027年BESS容量预计达18.3GWh，年复合增速超200%），新宙邦作为高端储能电解液龙头，持续受益行业景气。
三、 风险与应对
- 核心风险：贸易壁垒（如加方对电池材料加征关税）、本地产能建设滞后、竞争加剧（天赐材料等也在布局北美）。
- 新宙邦应对：
1）加速美国俄亥俄州/路易斯安那州项目建设，近岸供应降低风险 。
2）强化与宁德时代的长单绑定，优先获取海外项目份额 。
3）技术差异化：聚焦**高纯度（水分＜10ppm）、长循环（＞12000次）**储能电解液，构筑壁垒 。
四、 结论与建议
- 结论：宁德时代早已进入加拿大储能市场，卡尼访华推动合作升级；新宙邦虽无加拿大本地产能，但依托美国/波兰基地与宁德时代长单，将显著受益于项目扩容与行业增长。
- 建议：关注新宙邦美国俄亥俄州项目投产进度、储能电解液出口数据及与宁德时代海外订单落地情况，作为投资决策关键指标。
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