$东阳光(SH600673)$ 算力国网将诞生：重塑AI产业格局与未来版图
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哈哈好读
错错m8r
2026年2月6日 22:47
陕西
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一、工信部政策核心要点（2026.2.6发布）
- 构建**"1+M+N"国家算力互联互通节点体系**：1个国家节点+M个区域节点+N个行业节点
- 实施**"三统一"运行机制**：统一标识、统一标准、统一规则，实现算力资源标准化互联与高效调度
- 六大核心系统：算力互联网服务中心、算力资源汇聚、算力选择、安全保障等，打通算力"大动脉"
- 时间节点：2026年4月完成节点申报，标志中国算力进入全国一体化调度新阶段
二、算力国网受益链条
- 硬件层（2-3年直接受益）：AI芯片、服务器、液冷设备、数据中心基建、光互联器件
- 调度层（3-5年核心受益）：算力调度平台、运营管理系统、标识解析服务
- 应用层（5年以上长期受益）：AI大模型、行业解决方案、企业级服务
三、东阳光（600673）：算力基建+液冷材料双轮驱动
核心资产与业务
- 2026年1月完成280亿元收购秦淮数据中国，布局超大规模算力基础设施运营
- 秦淮数据：字节跳动核心IDC供应商，拥有乌兰察布、韶关等绿色智算中心集群，PUE低至1.1以下
- 东阳光优势：电子新材料、液冷技术、绿电资源，形成"材料-能源-算力-服务"垂直整合生态
受益点
- 直接受益硬件建设：秦淮数据将深度参与区域/行业节点建设，绑定字节等大厂优先承接算力需求
- 液冷技术刚需：AI服务器功率密度激增，液冷从"可选"变"必选"，东阳光液冷材料+秦淮数据液冷智算中心形成闭环
- 算力调度潜力：秦淮数据具备跨区域算力调度能力，可接入国家节点成为区域算力"路由器"，但非纯调度平台，以算力基础设施运营为主
- 协同效应：东阳光为秦淮数据提供低成本液冷材料与绿电，降低PUE至1.08，提升盈利能力
风险与挑战
- 单一客户依赖：秦淮数据约70%收入来自字节，需拓展阿里、腾讯等客户分散风险
- 杠杆并购压力：280亿收购带来商誉与财务负担，需快速提升AI算力服务收入占比
- 竞争加剧：三大运营商与第三方IDC厂商加速布局，需强化液冷与绿色能源差异化优势
发展潜力评级：★★★★☆（4.5/5），短期看硬件与液冷材料放量，中长期看算力调度与能源协同
未来看点积层箔超级电容SST。