大为股份(002213)交流纪要节选20260316
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2025 年公司半导体存储业务的核心增长逻辑是什么，产品结构方面有何优化?
2025年半导体存储业务的核心增长逻辑得益于行业超级涨价周期、国产替代趋势以及 AI场景需求爆发这三重红利的叠加。公司精准把握行业周期，通过前期战略性库存储备，高效释放了利润。在产品结构优化方面，一方面，主力产品DDR4、LPDDR4X、eMMC系列保持了稳定的销售，同时服务器内存条和企业级SSD的销售占比实现了大幅提升;另一方面，公司持续推进LPDDR5的认证与推广工作，并启动了嵌入式UFS存储产品的研发，其中eMMC大容量产品已完成样品打样，标志着产品正向高端化、智能化升级。
2025 年公司存储产品的客户拓展情况如何，新增了哪些重点客户?
2025年，公司半导体存储业务的市场拓展成效显著。在稳固现有核心客户群体的基础上，成功导入了多个重点行业客户，在信创、通信、消费电子及服务器等领域实现了市场突破。新增的重点客户包括超越科技、四川九州、广东朝歌、康佳电视以及其他国内一线服务器0DM厂商。这些新客户的引入进一步丰富了公司的客户结构，提升了在关键行业的市场渗透率，标志着公司客户结构实现了向行业高端化、需求定制化和合作战略化的升级，为长期发展注入了强劲动力。
公司在供应链布局上有何具体措施，以及如何应对核心原材料价格波动的风险?
在供应链建设方面，公司构建了“国际+国产”双轮驱动的安全弹性供应体系。在采用三星、海力士等国际存储企业产品方案的同时，也加强了与长江存储、长鑫存储等国产厂商的方案布局。目前，部分存储产品已采用了长江存储的NAND方案和长鑫存储的 DRAM方案。公司已与多家原厂代理商建立了供应关系，并进行了一定的战略备货，以有效保障未来的原材料供给。为应对价格波动风险，公司建立了完善的供应商管理体系,通过优化采购和销售策略来提升库存周转效率并利用高毛利产品组合与精准的库存管理,有效对冲核心原材料价格波动带来的影响。
2026 年公司半导体存储业务的核心规是什么?
2026年，公司半导体存储业务将聚焦于AI等高端领域的存储应用。核心规划包括四个方面:第一，加快大容量 eMMC、LPDDR5 的量产进程以及 UFS 产品的研发，推动存储解决方案从“可用”向“好用”升级:第二，深化与产业链上下游的协同合作，通过联合研发突破关键技术，优化产品性能、功耗及可靠性:第三，依托自研测试平台，强化定制化解决方案的能力，以精准匹配不同行业客户的应用场景;第四，持续拓展信创、AI数据中心等高端市场，提升高附加值业务的占比，从而进一步巩固市场竞争力。
针对本次投入的嵌入式存储器研发和产业化项目，公司具备哪些核心优势以确保项目成功?
公司的核心优势主要体现在三个维度。第一是设备先进，本次募集资金中约92.63%将用于软硬件投资，直接对标国际前沿标准。第二是技术扎实，公司已组建一支资深的研发团队，掌握了从芯片、固件、封装到测试等多个环节的系统集成能力。第三是品质可控，公司自主研发的系统级测试平台能够确保产品的高可靠性，从而为客户提供高品质的国产替代选择。
该嵌入式存储器项目建成后，将如何提升公司的长期竞争力?
该项目对公司长期竞争力的提升体现在多个层面。从经济效益看，项目预计的税后内部收益率约为14%，经济效益良好。从战略意义上看，嵌入式存储的研发与产业化是公司推进半导体存储业务自主创新、做大做强发展战略中的重要布局。项目实施后，将系统性地推进公司在智能电视、网络通讯、平板电脑及商用显示等重点领域的产品升级选代和核心技术综合开发。同时，项目中研发测试能力的建设将全面增强公司的自主研发和生产测试能力,丰富半导体存储器的产品体系综合来看，该项目能够切实提升公司的核心竞争力，为公司的长期发展带来深远而积极的影响。
针对本次募投项目，公司已有哪些技术和人才储备?在下游市场拓展方面又有哪些准备?
在技术储备方面，公司已积累了稳固的客户资源和销售规模。DDR及LowPowerDDR产品保持稳定销售，部分产品已进入国内运营商供应体系。同时，公司持续优化产品线，已稳步交付32GB和64GB的eMMC产品，并积极推进现有存储产品的升级迭代，研发高性能、大容量的eMMC产品，为业务拓展筑牢基础。在人才储备方面,公司已建立起一支资深的研发技术团队。核心成员深耕存储行业多年，具备前瞻性的产业洞察力，掌握存储器结构设计、信号完整性、低功耗优化等关键技术，并拥有将芯片、固件、封装、测试等多环节高效集成的系统解决方案能力。团队在设计端具备协同设计能力，在测试端则自主研发了兼顾晶圆介质标准与客户场景适应性的系统级测试平台,为项目实施和产品竞争力提升提供了坚实的人才保障。在市场拓展方面，首先，公司拥有扎实的客户基础，已与四川九州、广东朝歌、超越科技及康佳等行业领先企业建立了深度合作关系，为新增产能提供了直接的消化渠道。其次，产品应用场景广阔，除在智能电视、平板电脑等传统优势领域表现稳健外，已成功切入移动运营商的终端供应体系，出货量增长趋势明确。此外，在全球存储产业链结构调整的窗口期，国际大厂产能向高端转移，为通用存储市场带来结构性供给缺口，公司正凭借完善的供应链体系和技术积累，积极承接这部分市场需求，加速国产替代进程。这种多层次的市场布局确保了募投项目投产后能实现高效的产能释放和效益转化。
公司是否有钨矿的开采计划?目前针对该项的战略布局是什么?
钨矿是大冲里矿区除锂矿外的重要矿种之一，储量达6.5万吨。大冲里矿区是一个以长石矿为主，同时共伴生钨、锡、锂等多种金属的矿区。因此，公司的整体开采计划采取一次性开采、分阶段回收、综合利用的模式。这意味着钨、锡、锂矿将一同被开采出来，然后在选矿工艺中通过增加重选工序来回收钨矿。目前的战略布局核心是抓紧时间办理探矿权转采矿权的手续，并加紧建设选矿厂，以尽早实现矿产资源的开发。这种综合利用的方式在湖南地区已有成熟的工艺和技术可循。从其他已实现规模化生产的矿产企业经验来看，对钨、锡等伴生矿的回收，对于调整和压缩整体生产成本具有非常重要的战略价值，能够显著提升整个矿区的经济效益。