【央国企高端新能源第一股！毛利率稳居行业高位 岚图汽车挂牌上市】

3月19日，岚图汽车（07489HK）在香港联交所主板正式挂牌上市并开启交易，成为“央国企高端新能源第一股”。当天，岚图泰山X8同步亮相。这款“中国最大五座SUV”首搭华为全新一代智能座舱，配备四激光雷达，是首个搭载四激光智驾的8系SUV，进一步强化岚图在高端SUV市场的竞争力。在3月17日的岚图泰山技术焕新发布会上，Ultra版已开启交付，黑武士版正式上市，成为首款量产全球最高规格896线激光雷达的旗舰SUV。

登陆国际资本市场的底气，源于其稳健的基本面：2023年至2025年，岚图销量复合年增长率达73%，营收复合增速65.4%，2025年净利润突破10亿元，20.9%的毛利率稳居行业高位。这意味着，在新能源行业普遍面临盈利压力的背景下，岚图已率先迈过规模与效益并重的门槛。

岚图汽车成功挂牌港交所，背后实质是“用户型科技企业”发展路径与高效的技术产业化能力获得资本市场的高度认可，也释放出央国企高端品牌市场化改革的积极信号。随着岚图“产品大年”的到来、L3级智驾技术加速落地、海外布局持续深化，这只“国家队”新军的价值重估才刚刚开始。