不客气的讲，安图“短中长”三期皆宜

（本文于2025-12-16首发于公众号）

今天

容我大放厥词一番

当然

你也可以认为

安图把我跌傻了

不过

老友们应该知道

平安，万科这几年

我都熬过来了

目前的安图还不在话下

所以

信与不信

你就当看戏吧

嘿嘿

短期看

安图已在历史极低位

先看PE

再看PB

综合估值

估值的弹簧已被极致压缩

会不会继续下探

当然有可能

但反弹的势能更大

当然，

会有道友论

这是过去的参考

未来业绩如何谁能知道

说不定下不探底呢

说的很有道理

我的观点是

别杠

杠就是你对

中期看

预计2027年之前

集采政策会在全国各省市区域完全落地

头部企业的耐受性会愈来愈强

直至完全调整过渡

同时

2026年，

集采药品耗材与医保基金的直接结算会全面落地

意味着

IVD行业的现金流会得到极大的改善

意味着

应收账款周转率会得到极大的提高

当然

安图本身的现金流就很不错

算是锦上添花

长期看

目前低端 IVD 产品市场已被国内企业拿下

中高端市场主要被国外企业占据

但，

随着包括安图等头部国内IVD企业的研发技术不断提高

随着集采下的价格大幅压缩带来的进口企业生存的耐受性下降

以及安图原材料自给自足的成本优势等

进口企业的竞争优势必然呈滑落趋势

最终的走向一定是国产替代

且势不可挡

这一点

我坚信不疑

所以

就当我瞎扯淡

我认为

三期皆宜

拭目以待