清风徐来

截止到9月28日，天坛生物批签发如下表：

对比二季度324批，三季度环比二季度增加3.7%，最终环比增幅估计不会超过5%，因为29-30日批签发数据还未公布。人血八因子放量明显，结合到最近广东集采中八因子中标价299元（200单位），而京津冀集采中标价378元，降幅超过20%，进一步验证了之前的分析，天坛目前就是在同质化产品方面以价换量，抢市占率，高端静丙、重组产品、独有产品皮丙则采取差异化竞争策略，今后血制品企业决定胜负的产品估计还是在静丙、皮丙及重组因子类产品上。

清风徐来，重组八因子规模量产终于落地，借助已有销售渠道及市场早已接受该产品，快速规模放量应该问题不大，参考神州细胞重组八因子毛利率96%以上（2024年96.89%，2023年97.42%），保守估计天坛重组八因子毛利率至少也会超过70%，DS和豆包简单分析了一下，如果四季度销售放量顺利，估计会提高天坛全年毛利率2—5个点。

这