$云南铜业(SZ000878)$ 年报计提了5.6亿存货减值，叠加套保损失和莫名其妙的巨额研发经费.吞噬了硫酸赚的20来亿部分利润。感觉是这次增发后中铝集团增加控股权后，对云南铜业的一次财务大洗澡。实际上年报好不好都是历史了，中东局势紧张导致硫酸维持高位短期轻装上阵后的一季报起码值得期待，投资者对于云南铜业应该中期着眼凉山拉拉铜矿和红泥坡铜矿建成后贡献多少利润，综合各种数据预测，如果铜价维持8万以上 拉拉铜矿，2026年利润3亿左右，，红泥坡铜矿2027年保守净利润7亿以上，2028年，2029年10亿以上。也就是2027年假如铜价能维持在8.5-9万之间，两个铜矿预测净利润低估了近一半，实际可以达到15亿左右，更受社保和险资的青睐。股市炒的预期.25年报已经成为历史了，坚信这次大股东增加控股权后，公司管理层也得引进充实精英人才，包括引进更专业套保操作团队。

西部矿业和江西铜业年报那么多利润才象征性分红每股几毛钱，分红除权云南铜业实在没必要每股分红2.3元。

未来中铝集团旗下国内最大西藏金龙铜矿2028年投产后，跟云南铜业之间也会形成同业竞争关系，云南铜业作为大股东铜业平台，金龙铜矿注入云南铜业也值得期待，届时云南铜业就成为了国内铜资源巨头。

$紫金矿业(SH601899)$锡业股份(SZ000960)$$西部矿业(SH601168)$