$冠石科技(SH605588)$ 先浅说一下，冠石的逻辑，这个是长线票，不存在今天买明天卖的，我非常看好这个 28nm 的光掩模板，是国产代替进口的关键节点。
根据公司披露，光掩膜版项目已累计投入13.09亿元，占总投资的67.79%。关键进展包括28nm产线生产设备于2026年1月全部到位，计划于2026年第二季度启动小规模试量产，目标覆盖180nm至28nm中高端产品。
简而言之就是目前公司几乎把所有投资都在攻克这个高端光掩膜版，设备已经到齐了，等试产，量产。这个工艺不是发明，这是追赶，逻辑兜底能力很强。是公司转型的关键节点。
说说空间呢，我们整体光掩膜版的国产化大概在 10%，而高端在 3% 左右，这边市场空间很大，有想象力。而日本跟美国的高端光掩膜版占了市场的 80%，我们替代它们的产品只是时间问题(近年来我们国产代替进口的趋势非常非常快，就算没有冠石也有其他公司去替代，目前冠石的设备技术是国内最先进的)。而冠石目前的流通盘很小，只有 13 亿左右，一旦启动就会被老庄完全控盘了。
再说说持股时间，按进度大概在二季度进行 28 纳米的试产，2027 年实现量产，按我理解就是在二季度左右股价开始启动，绝不会在正式量产再启动的。
但是这个股也比较奇怪，没什么人去讨论，甚至股价在董秘回复进度之后，也不怎么涨，给的估值很低，原先旧业务销售额已经有 10 多亿，配的上 40 亿的市值，新业务转型是一点估值不给