银行股涨幅排行榜：涨声不断，谈谈榜眼浦发郎
42家银行股涨幅排行榜（前复权近似计算）：
状元：青岛银行，34.29%；
榜眼：浦发银行，31.68%；
探花：兴业银行，28.70%。
年涨幅超10%的银行股31家：具有可转债概念的浦发猛涨。
本周，银行板块涨幅0.89%；上证指数涨幅1.91%。
截至本周，银行板块年内涨幅12.43%。
同期三大指数：上证指数2.16%；沪深300指数-0.33%；创业板指-0.81%。
银行股跑赢上证指数10.27个百分点。
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涨声不断，谈谈榜眼浦发郎
周五银行股不是跌得哇哇大叫，还涨声不断？
那周一到周四呢？
包括在周五早盘，银行股仍旧涨势如虹，股价再、再、再创新高，有媒体人发明了一个新词“续创新高”。
证券时报有统计：6月以来共有19只银行股股价不断突破历史新高，其中，江苏银行在17个交易日内13次创历史新高居首，其它还有中信银行、南京银行、北京银行等，分别创下11次、10次、10次历史新高。
这还没统计周四周五银行股的大涨呢！
所以，即便周五收盘银行股大跌，也不过是回吐了前几天的一些涨幅，本周银行股整体还是上涨了0.9%；年内涨幅超10%的银行个股，从上周的28家增加到本周的31家！
银行股涨幅排行榜一片飘红，银行股依旧强势。
在这波涨势中，大佬刘想谈谈本周涨得最好的榜眼浦发郎。
浦发银行的经营指标数据算不上好，甚至可以说是烂。可这周五浦发股价最高冲到13.99，年内涨幅一度高达35.6%，虽然最后收跌没当上状元郎，但仍旧坐稳了榜眼的交椅。
浦发银行的这波强势上涨，主要原因是资金在赌浦发可转债的转股行情。
很多老板会说：浦发转债当前余额仍高达382亿，今年10月28日到期，离最后摘牌日只剩4个月了，而浦发转债的转股价12.92，要实现强赎，正股价要快速上涨到12.92*130%=16.80以上，这不太现实吧？
谁说可转债转股一定要通过强赎来实现？
根据浦发转债的条款，最后期满，公司将以110元每张的价格赎回全部未转股的可转债。
那么到期前，浦发转债的最终持有者有两种选择：1）转股；2）110的价格被赎回。
至于选哪种，由浦发银行的正股股价决定。
如果浦发的正股价超过14.21，则转股后的价值高于14.21*(100/12.92)=110。即转股价值高于110，选择转股划算。
换句话说，浦发的正股溢价率只要超过（14.21/12.92-1）=10%，可转债就会实现转股。
可见，浦发的正股价并不一定需要上涨超30%的溢价率以实现可转债的强赎，浦发的股价无需上涨到16.80，只要上涨到14.21即可实现可转债的转股。
这还没考虑浦发的分红除息转股价的调整呢，（预计浦发在可转债到期前每股分红0.41元）因此，基本上可以认定，这波浦发转债可以成功实现转股行情。
这就是为什么浦发银行股价最近这么强势的原因。
当然，浦发实现可转债转股后，后面是什么股价行情，现在还不好判断。
大佬刘根据文末表格溢价率操作原则，在周五浦发股价高峰时（13.90的股价对应83%的溢价率），将部分浦发仓位调整到平安银行（平安银行溢价率30%，符合溢价率之差大于50%的规则）。
其实平安银行当前的经营指标数据也烂，不过大佬刘为了保证银行股持股收息养老组合中股份行的仓位比例（现在股份行主要持仓是招商银行），只能捏着鼻子这么调仓了。
当然，我还顺势加了一点点溢价率较低的杭州银行仓位。
另外，青岛银行原本不在大佬刘长期关注的30家银行名单之中，所以错过了青岛银行前期的大幅上涨。但是，目前青岛的估值溢价率也不过5%，我也顺便建了一丢丢儿青岛银行的底仓。
周末，很多银粉说这波银行股要回调了，有老板说：大佬刘，你调仓后就要挨套了。
也没关系，毕竟大佬刘今年过于保守，现在只有半仓多的仓位。
当前环太湖城商行的溢价率普遍在20%左右，如果这波银行股回调10%~20%，优秀环太湖城商行，包括其它地区的优秀城商行，溢价率将会回到0%的建仓加仓线。
因此，银行股回调对大佬刘也未必是什么坏事。
股价涨，大佬刘账户市值继续创新高；股价跌，大佬刘找机会加仓环太湖城商行。
爱咋咋地吧。
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银行股整体估值水温：
7.31倍PE，3.90%股息率，水温100度。
一般的，银行股整体估值：股息率>5.5%时加鱼笼，股息率<3.0%时减鱼笼。当前银行股整体分红率28.52%，根据PE=分红率/股息率，可得目前分红率下：PE<5.19时加鱼笼，PE>9.51时减鱼笼，中间持仓调整。
一般的，银行业总市值与当前GDP的比值：（市值/GDP）<13%时加鱼笼，（市值/GDP）>25%时减鱼笼，中间持仓调整。当前值为16.52%，处于持仓不动或调仓状态。
一般的，银行业总市值与其DCF估值（折现率r=5.5%）的比值：（市值/DCF）<0.5（打对折）时加鱼笼，（市值/DCF）>1.0时减鱼笼，中间持仓调整。当前值为0.54，处于持仓不动或调仓状态。
挑选5~10只优秀银行股组合：当前水温沸腾，部分个股估值仍低，处于持仓不动或调仓状态。
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下表是大佬刘长期关注的30家银行股，考虑摊薄效应、业绩变化后的动态估值。（有的数据更新有延迟，不影响整体判断）
采用PE、PB、ROE、PA、股息率5个维度估值。当前市场看好那些被填充、加粗、变色的维度>=3项的银行股。
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下表是大佬刘长期关注的30家银行股经营指标数据。（点击查看大图，数据更新有延迟）
一般情况：
1）优先挑选综合得分排前15的银行；
2）溢价率<0%时建仓加仓，溢价率>100%时清仓减仓；
3）溢价率在0%~100%之间持仓调整，溢价率之差大于50%可以适当调仓。
4）好银行的估值底不断抬升，而烂银行的估值底可以下沉，记住：与优秀银行股为伍。
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$南京银行(SH601009)$ $招商银行(SH600036)$ $宁波银行(SZ002142)$
大佬刘于2025年06月28日
声明：本文不构成任何投资建议。