中国重工和中国船舶合并深入剖析

一、换股安排与股东权益处理

根据合并方案，中国重工股东所持股份将按 1:0.1339 的比例转换为中国船舶股票，即每 1 股中国重工股票可换 0.1339 股中国船舶股票。
此外，中国船舶已完成异议股东收购请求权申报程序，且无有效申报，体现出市场对该合并方案的高度认可。

二、时间节点预测

（一）最快时间：2025 年 9 月上旬

退市申请审批：若上交所于 8 月 18 日受理后直接审批，将在 15 个交易日内（预计 9 月 5 日左右）作出同意退市的决定。

退市与换股实施：中国重工获批后将刊登终止上市公告，并在 5 个交易日内摘牌（预计 9 月 12 日左右）。随后，中国船舶启动换股登记，股东账户中的中国重工股票将自动转换为中国船舶股票，最快可在 9 月中旬完成。

（二）最晚时间：2025 年 10 月中旬

审批延期可能性：若上交所要求补充财务数据或其他材料，审批时间可能延长至 30 个交易日（预计 9 月 29 日左右）。

退市与换股实施：摘牌时间相应延至 10 月中旬，换股登记完成可能在 10 月中下旬。

三、股价折算情况

以中国重工停牌价 5.1 元、中国船舶当前价 37.1 元为基准进行折算：
按 1:0.1339 的换股比例计算，1 股中国重工对应中国船舶的价值为 37.1×0.1339≈4.9677 元，较中国重工停牌价 5.1 元已贬值约 1%。
在此情况下，中国重工的股民及庄家的收益情况，将取决于中国船舶的股价表现、其庄家操作及市场整体情绪。$中国重工(SH601989)$ $中国船舶(SH600150)$