$金禾实业(SZ002597)$ 【天风化工】金禾实业重要更新：
三氯蔗糖进入猪饲料领域，金禾享有独占权：
2026年01月06日，中华人民共和国农业农村部公告 第982号，批准7个新饲料添加剂品种，其中“（四）安徽金禾实业股份有限公司申请的三氯蔗糖，产品作用功效是诱食，适用范围为断奶仔猪。”，“产品标准和检测方法标准自发布之日起执行，至2031年1月底。”【请搜第982号公告】
简评：
1、代糖（糖精、甜蜜素等）作为添加剂，是断奶仔猪重要的诱食剂，三氯蔗糖，与传统甜味剂比较性价比优势明显，对三氯蔗糖需求提振有望达到千吨级别，此次批准直接新增三氯蔗糖国内需求千吨市场。
2、此次审批通过的三氯蔗糖，金禾是独占品种，为饲料企业供应三氯有望避开全球食品领域的低价竞争，开启新的需求和价格赛道。
金禾实业近况：①三氯、安赛蜜价格已接近历史底部，行业竞争格局好但竞争激烈，盈利和价格已经处于较底部位置，在“反内卷”背景下，未来具备向上弹性；②固态、新型锂盐、高纯试剂、生物发酵等领域是金禾积极布局的潜力领域，部分新能源产品需求良好；③出海战略和国内形成差异化竞争，未来有望提升全球竞争力。④目前PB估值仅1.57倍，超23亿在手现金及等价物，资产负债率仅26%，估值与其产品市场竞争地位不符，下行空间有限。