2025-09-26：明阳智能

一、公司概况与行业地位

$明阳智能(SH601615)$ 成立于2006年，是全球海上风电领域的领军企业，业务覆盖风、光、储、氢等清洁能源全产业链。公司依托半直驱技术路线，推动风机大型化、轻量化和深远海发展，在国内风电市场占据重要地位。根据中国风能协会数据，2024年明阳智能以1229万千瓦的新增装机容量位列行业第三，其中海上风电装机容量以31.3%的市场份额排名第一，连续两年稳居榜首。

二、财务表现：营收稳健但盈利承压

收入与利润：

2024年公司实现营业收入271.58亿元，同比小幅下滑3.43%；归母净利润3.46亿元，同比下降89%（对比2021年峰值31.01亿元）。盈利下滑主要受行业竞争加剧、低价订单交付及成本上升影响。

2025年第一季度业绩显著改善：营收77.04亿元，同比增长51.78%；净利润3.02亿元，接近2024年全年水平，显示业务回暖迹象。

但2025年上半年盈利压力延续