中原证券：给予秋乐种业增持评级

中原证券股份有限公司张蔓梓近期对秋乐种业进行研究并发布了研究报告《2024年年报及2025年一季报点评：业绩短期承压，静待行业拐点》，给予秋乐种业增持评级。

　　秋乐种业(831087)　　投资要点：　　公司业绩符合预告，2025Q1利润承压。根据公司公告，2024年总营收为3.91亿元，同比-26.77%；归母净利润为0.50亿元，同比-36.49%；扣非后归母净利润为0.20亿元，同比-71.84%；经营性现金流量净额为-0.14亿元，同比由正转负。其中，2024Q4营收2.28亿元，同比-25.38%；归母净利润0.41亿元，同比-32.85%；扣非后归母净利润0.25亿元，同比-56.64%。2025年一季度营收为0.19亿元，同比-45.25%；归母净利润为-448.45万元，同比由盈转亏；扣非后归母净利润-906.57万元，同比由盈转亏。　　公司玉米种销售承压。分产品来看：1）