国网英大营利双增B面：电力装备毛利率承压，子公司违规“刚兑”阴影未散

证券之星 陆雯燕

2024年，“金融+制造”双主业上市公司国网英大(600517.SH)营收净利创下历史新高，公司实现营业总收入112.88亿元，同比增长3.6%；实现归母净利润15.74亿元，同比增长15.39%。然而亮眼数据背后隐忧犹存，支撑营收大盘的子公司上海置信电气有限公司(下称“置信电气”)超73亿元营收仅换来1.49亿元净利润，而其所在的电工电气装备制造业务毛利率下滑拖累了公司整体毛利率水平。

证券之星注意到，虽然金融业务营收不及电工电气装备制造业务，但却是利润支柱，主要是信托业务贡献了大部分利润。然而，国网英大却因子公司英大国际信托有限责任公司(下称“英大信托”)违规“刚兑”事件连续三年财务数据失真，导致股东利益受损。目前英大信托仍在追讨损失，在监管层严控金融风险的背景下，英大信托万亿规模扩张与内控漏洞之间的矛盾亟待化解。

双主业的“暴利”与“薄利”

2020年，国网英大向国网英大