华安证券：首次覆盖慕思股份给予买入评级

华安证券股份有限公司徐偲,余倩莹近期对慕思股份进行研究并发布了研究报告《聚焦床垫主业，引领智慧睡眠趋势》，首次覆盖慕思股份给予买入评级。

　　慕思股份(001323)　　主要观点：　　概况：中高端床垫品牌，健康睡眠倡导者　　慕思股份成立于2007年，致力于提供中高端健康睡眠产品及服务，目前是集研发、设计、生产、销售、服务于一体的智慧健康睡眠解决方案服务商。产品方面，公司深耕健康睡眠研究，形成了以床垫为核心，包括床架、沙发、床品及其他产品的多元化产品体系。品牌方面，公司着重打造健康睡眠品牌，并同步推进沙发及大家居品牌的建设，构建了完整的中高端及年轻时尚全品类品牌矩阵。渠道方面，公司以经销为主，并进行电商、直营、直供等多种渠道布局，形成了多元化、全渠道销售网络体系。2019-2024年，公司营业总收入由38.62亿元增长至56.03亿元，CAGR为7.73%；归母净利润由3.33亿元增长至7.