开源证券：给予民士达买入评级

开源证券股份有限公司近期对民士达进行研究并发布了研究报告《北交所信息更新：AIDC高功率驱动芳纶纸需求+募投项目投产，2025H1归母净利润+42%》，给予民士达买入评级。

　　民士达(833394)　　2025H1公司营收2.37亿元（+27.91%），归母净利润0.63亿元（+42.28%）　　2025H1公司营收2.37亿元同比增长27.91%，归母净利润0.63亿元同比增长42.28%，扣非归母净利润0.61亿元，同比增长55.70%，毛利率40.38%，同比增长2.81pcts。航空蜂窝领域市场销量增加+变压器领域需求旺盛，带来公司业务持续增长，我们上调2025-2027年盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.40（原1.33）/1.71（原1.64）/2.03（原1.92）亿元，对应EPS分别为0.96/1.17/1.39元/股，对应当前股价的PE分别为44