东吴证券：给予民士达买入评级

东吴证券股份有限公司朱洁羽,易申申,薛路熹,余慧勇,武阿兰近期对民士达进行研究并发布了研究报告《2025中报点评：新能源汽车领域持续增长，高附加值产品占比及盈利能力稳步提升》，给予民士达买入评级。

　　民士达(833394)　　投资要点　　多领域需求驱动芳纶纸放量，撬动2025H1归母净利润同比+42%。公司发布2025年半年度报告，实现营收2.37亿元，同比+27.91%；归母净利润0.63亿元，同比+42.28%；扣非归母净利润0.61亿元，同比+55.70%。业绩同比增长主要系国内新能源汽车、风电、光伏、储能、AI智能数据中心等行业持续高速发展，带动驱动电机、各类变压器市场需求增长，欧美电网升级及算力需求扩张，加之公司持续加大海外市场开发力度，推动芳纶纸在电气绝缘领域销量同比增长。受原料采购价格下降及销量增长带动产能利用率提升的双重影响，单位销售成本同比下降，同时高附加值产品销售占比