太平洋：给予国邦医药买入评级，目标价25.0元

太平洋证券股份有限公司周豫,乔露阳近期对国邦医药进行研究并发布了研究报告《Q2业绩符合市场预期，动保产品市占率持续提升》，给予国邦医药买入评级，目标价25.0元。

　　国邦医药(605507)　　事件　　2025年7月29日，公司发布2025年半年报，2025H1公司实现营业收入30.26亿元（YoY+4.63%），归母净利润4.56亿元（YoY+12.60%），扣非净利润4.36亿元（YoY+10.33%）。　　观点　　Q2收入创历史新高，利润增长提速。公司2025年半年度营收突破30亿元，盈利能力持续回升，毛利率为26.85%（YoY+0.25pct），净利率为15.00%（YoY+1.02pct），单季度来看，2025Q2实现营收15.86亿元（YoY+2.10%），归母净利润2.41亿元（YoY+16.87%），增速相较Q1提升8.70pct，扣非净利润2.32亿元（YoY+14.