交银国际证券：上调九号公司目标价至75.02元，给予买入评级

交银国际证券有限公司陈庆,李柳晓近期对九号公司进行研究并发布了研究报告《2季度两轮车销量延续高增态势，盈利能力进一步提升；维持买入》，上调九号公司目标价至75.02元，给予买入评级。

　　九号公司(689009)　　2025年2季度九号公司收入/归母净利润66.3亿/7.9亿元（人民币，下同），同比+61.5%/+70.8%。毛利率/归母净利率30.9%/11.8%，同比提升0.5/0.6ppt；同时零售滑板车增速延续1季度增速。我们调整收入和净利润预测，以反映持续提升的盈利能力和两轮车强劲的销量增速。看好公司电动两轮车产品力，随着新品导入和门店持续扩张，预计公司两轮车的市场份额有望进一步提升，机器人和全地形车有望驱动公司长期成长，维持买入评级。　　滑板车延续1季度增速，两轮车销量增速亮眼，全年预期乐观。2季度公司收入66.3亿元，同比+61.5%，其中：两轮车收入39.60亿元（同比+8