东吴证券：给予锦浪科技买入评级

东吴证券股份有限公司曾朵红,郭亚男,余慧勇近期对锦浪科技进行研究并发布了研究报告《2025半年报点评：受益欧洲及亚非拉需求增长，Q2储能超预期环比高增》，给予锦浪科技买入评级。

　　锦浪科技(300763)　　投资要点　　事件：公司发布2025半年报，2025H1公司实现营收37.9亿元，同增13%，实现归母净利润6.0亿元，同比+71%；其中25Q2实现营收22.8亿元，同环比+16%/+50%。　　2025Q2并网出货环比略增、全年出货或有下滑。公司2025H1年并网实现营收18.2亿元，同增13%，毛利率26%，同比+7.6pct，我们预计出货约35万台，同比下滑约20%，其中2025Q2出货我们预计约17-18万台，环比略增，同比下降约25%-30%。全年我们预计并网出货约70万台，同比下滑约15%。　　受益欧洲及亚非拉需求提升、25Q2储能出货环比翻倍增长。公司25H1储能实现营