民生证券：给予雪峰科技买入评级

民生证券股份有限公司刘海荣,刘隆基近期对雪峰科技进行研究并发布了研究报告《2025年半年报点评：公司区域优势显著，作为龙头有望实现强者恒强》，给予雪峰科技买入评级。

　　雪峰科技(603227)　　事件：公司披露2025年半年度报告：2025年上半年实现营业收入26.80亿元，yoy-4.96%；实现归母净利润2.33亿元，yoy-40.64%；扣非净利润2.23亿元，yoy-40.89%。其中，2025Q2实现营收15.55亿元，yoy-5.11%，qoq+38.40%；实现归母净利润1.67亿元，yoy-37.20%，qoq+156.93%；扣非净利润1.62亿元，yoy-37.65%，qoq+161.94%。　　公司区域优势显著。需求端，民爆行业地域性显著，产品具有销售半径。公司所在地新疆，资源禀赋优异，煤炭预测资源量约占全国的40%，煤层气预测资源量约占全国的26%，而民爆的下游主