民生证券：给予铜陵有色买入评级

民生证券股份有限公司邱祖学,袁浩近期对铜陵有色进行研究并发布了研究报告《2025年半年报点评：实际经营稳健，期待米拉多铜矿二期投产》，给予铜陵有色买入评级。

　　铜陵有色(000630)　　事件：公司发布2025年中报，2025年上半年公司营收760.80亿元，同比+6.39%，归母净利14.41亿元，同比-33.94%；扣非归母净利14.32亿元，同比-35.19%。其中，2025Q2公司营收408.58亿元，同比+5.33%，环比+16.00%；季度归母净利3.12亿元，同比-71.23%，环比-72.36%；季度扣非归母净利2.91亿元，同比-73.79%，环比-74.53%。　　价格：铜价稳定，现货TC大幅下降，硫酸价格大幅上涨。2025Q2/2025Q1，电解铜均价分别为7.7和7.8万元/吨，环比分别增长2.7%和0.2%，同比分别增长11.4%和-3.1%。上期所黄金均价分别