中欣氟材（002915）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期中欣氟材（002915）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入7.74亿元，同比上升19.81%，归母净利润541.2万元，同比上升123.4%。按单季度数据看，第二季度营业总收入4.18亿元，同比上升27.4%，第二季度归母净利润229.65万元，同比上升108.94%。本报告期中欣氟材盈利能力上升，毛利率同比增幅42.17%，净利率同比增幅147.37%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率15.82%，同比增42.17%，净利率1.39%，同比增147.37%，销售费用、管理费用、财务费用总计7834.42万元，三费占营收比10.12%，同比减6.71%，每股净资产4.01元，同比减10.05%，每股经营性现金流0.14元，同比增256.86%，每股收益0.02元，同比增123.55%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

长期股权投资变动幅度为-14.53%,原因:亚培烯投资收益确认。固定资产变动幅度为15.96%,原因:公司在建工程转固。在建工程变动幅度为-40.6%,原因:公司在建工程转固。应收款项融资变动幅度为65.62%,原因:销售货款回笼。预付款项变动幅度为216.41%,原因:预付原料款增加。长期应付款的变动原因:新增融资租赁。预计负债变动幅度为-60.06%,原因:上海赋誉实验室设备有限公司向绍兴市上虞区人民法院起诉，要求公司支付研发大楼装修工程款。营业收入变动幅度为19.81%,原因:无水氟化氢、氟苯、农药产品销售增加。销售费用变动幅度为13.97%,原因:租赁费和展览费增加。管理费用变动幅度为2.79%,原因:中介咨询费和业务招待费增加。财务费用变动幅度为42.64%,原因:银行贷款利息增加。研发投入变动幅度为99.23%,原因:新增子公司研发项目。经营活动产生的现金流量净额变动幅度为255.67%,原因:（1）销售商品、提供劳务收到的现金增加（2）购买商品、接受劳务支付的现金减少。投资活动产生的现金流量净额变动幅度为62.59%,原因:银行理财投资的现金增加。筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-43.77%,原因:有息负债增加但金额同比减少。现金及现金等价物净增加额变动幅度为183.23%,原因:经营活动现金增加和有息负债增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：去年的净利率为-13.29%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9.03%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为-5.67%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报7份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。

财报体检工具显示：

建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为37.27%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-7.13%）建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达38.78%、近3年经营性现金流均值为负）建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

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