天奇股份(002009)2025年中报简析:净利润同比增长171.11%,盈利能力上升

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证券之星财经
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据证券之星公开数据整理,近期天奇股份(002009)发布2025年中报。截至本报告期末,公司营业总收入12.47亿元,同比下降4.92%,归母净利润5583.17万元,同比上升171.11%。按单季度数据看,第二季度营业总收入6.24亿元,同比下降5.62%,第二季度归母净利润1353.02万元,同比上升116.73%。本报告期天奇股份盈利能力上升,毛利率同比增幅26.55%,净利率同比增幅174.75%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中,毛利率17.15%,同比增26.55%,净利率4.46%,同比增174.75%,销售费用、管理费用、财务费用总计1.17亿元,三费占营收比9.35%,同比减32.61%,每股净资产4.95元,同比减4.41%,每股经营性现金流-0.01元,同比增97.19%,每股收益0.14元,同比增170.0%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下:

货币资金变动幅度为-4.17%,原因:公司筹资活动现金流出同比增加。应收款项变动幅度为-18.19%,原因:客户回款优于上年同期。合同资产变动幅度为2.89%,原因:已完工未结算资产增加。存货变动幅度为9.15%,原因:锂电循环业务的存货增加:1、钴金属价格上涨,公司储备原料保证后续生产;2、为锁定后续产品利润,公司适度增加了生产库存储备量。投资性房地产变动幅度为-3.33%,原因:正常计提折旧。长期股权投资变动幅度为13.09%,原因:新增对辰致安奇(重庆)循环科技有限公司、富奥天奇新能源科技(长春)有限公司、吉林省绿色动力汽车产业私募股权投资基金合伙企业(有限合伙)、无锡天奇银河机器人有限公司的出资。固定资产变动幅度为-4.9%,原因:出售机器设备减少以及当期计提折旧减少。在建工程变动幅度为31.59%,原因:子公司金泰阁年处理15万吨磷酸铁锂电池环保(二期)工程项目投入增加。使用权资产变动幅度为40.56%,原因:子公司天奇重工新增厂房租赁。短期借款变动幅度为2.46%,原因:短期融资贷款增加。合同负债变动幅度为62.81%,原因:预收项目款项增加。长期借款变动幅度为-46.17%,原因:偿还长期借款。租赁负债变动幅度为0.15%,原因:新增厂房租赁以及其他子公司支付租金综合导致租赁负债变动。持有待售资产变动幅度为-100.0%,原因:子公司天奇重工持有的待出售的房产土地已完成过户交割。营业收入变动幅度为-4.92%,原因:公司锂电循环业务、重工机械业务、循环装备业务收入同比减少。营业成本变动幅度为-8.88%,原因:营业收入下降联动营业成本下降。销售费用变动幅度为-20.74%,原因:报告期严控费用支出致工资薪酬、办公差旅招待费等各项费用下降。管理费用变动幅度为-20.49%,原因:上期终止股权激励确认了股份支付加速行权费用,本期无股份支付费用导致费用减少,同时本期严控费用致工资薪酬、办公差旅通讯、业务招待等各项费用减少。财务费用变动幅度为-87.26%,原因:受欧元汇率波动导致外汇收益增加。所得税费用变动幅度为749.29%,原因:公司智能装备业务经营利润同比增加导致应纳所得税额增加。研发投入变动幅度为-2.31%,原因:公司锂电循环业务在研项目减少。经营活动产生的现金流量净额变动幅度为97.19%,原因:1、智能装备业务国内外项目加快重大项目履约及交付,项目回款大幅增加;2、本期优化采购付款计划,制定合理的资金配置策略,避免大额资金垫付的压力。投资活动产生的现金流量净额变动幅度为168.47%,原因:处置长期资产收回的现金增加。筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-162.45%,原因:购买少数股权现金流出增加以及偿还的银行借款现金流出增加。现金及现金等价物净增加额变动幅度为-24.2%,原因:筹资活动产生的现金流量净额同比减少。应收票据变动幅度为-85.21%,原因:商业承兑汇票背书转让贴现。开发支出变动幅度为68.15%,原因:有关基于工业人形机器人与自动化装配线的集成应用研发项目、转存储平面库及穿梭车研发等项目的研发投入增加。长期待摊费用变动幅度为60.7%,原因:新增了需分期摊销的模具成本。衍生金融负债的变动原因:外汇掉期合约公允价值变动。应付票据变动幅度为57.98%,原因:开立票据付采购款增加。预收款项变动幅度为-100.0%,原因:子公司天奇重工持有的待出售的房产土地已完成过户交割导致上期预收的资产转让款于本期转销减少。应付职工薪酬变动幅度为-47.3%,原因:支付上年末计提的年终工资。应交税费变动幅度为-49.59%,原因:应交增值税和应交所得税减少。其他应付款变动幅度为-35.71%,原因:报告期支付重工少数股权回购款。一年内到期的非流动负债变动幅度为31.21%,原因:一年内到期的长期借款增加导致重分类至一年内到期的非流动负债增加。其他综合收益变动幅度为56.04%,原因:汇率波动。少数股东权益变动幅度为646.99%,原因:对非全资子公司天奇新动力增资导致少数股东享有的净资产增加。其他收益变动幅度为-66.19%,原因:收到的政府补助以及增值税加计抵减收益减少。公允价值变动收益变动幅度为-60.99%,原因:期货合约持仓浮动收益变动及外汇掉期合约公允价值变动。资产减值损失变动幅度为69.04%,原因:存货减值损失同比减少。资产处置收益变动幅度为6042.13%,原因:子公司天奇重工持有的待出售的房产土地已完成过户转让。营业外支出变动幅度为234.99%,原因:诉讼和解支出以及对无法收回的款项核销支出增加。营业利润变动幅度为186.05%,原因:1、上半年公司智能装备业务处于多项目密集履约阶段,国内外业务双轮驱动,带动该板块经营利润同比提升。2、报告期内子公司天奇重工持有的待售房产土地完成过户交割导致本期增加资产处置收益。3、报告期内因欧元汇率上涨,公司汇兑收益较去年同期有所增长。4、报告期内管理费用同比减少:主要为股份支付费用减少:上期终止股权激励加速确认股份支付费用1401万元,本期无股份支付费用。利润总额变动幅度为182.63%,原因:1、上半年公司智能装备业务处于多项目密集履约阶段,国内外业务双轮驱动,带动该板块经营利润同比提升。2、报告期内子公司天奇重工持有的待售房产土地完成过户交割导致本期增加资产处置收益。3、报告期内因欧元汇率上涨,公司汇兑收益较去年同期有所增长。4、报告期内管理费用同比减少:主要为股份支付费用减少:上期终止股权激励加速确认股份支付费用1401万元,本期无股份支付费用。净利润变动幅度为171.07%,原因:1、上半年公司智能装备业务处于多项目密集履约阶段,国内外业务双轮驱动,带动该板块经营利润同比提升。2、报告期内子公司天奇重工持有的待售房产土地完成过户交割导致本期增加资产处置收益。3、报告期内因欧元汇率上涨,公司汇兑收益较去年同期有所增长。4、报告期内管理费用同比减少:主要为股份支付费用减少:上期终止股权激励加速确认股份支付费用1401万元,本期无股份支付费用。归属于母公司所有者的净利润变动幅度为171.11%,原因:1、上半年公司智能装备业务处于多项目密集履约阶段,国内外业务双轮驱动,带动该板块经营利润同比提升。2、报告期内子公司天奇重工持有的待售房产土地完成过户交割导致本期增加资产处置收益。3、报告期内因欧元汇率上涨,公司汇兑收益较去年同期有所增长。4、报告期内管理费用同比减少:主要为股份支付费用减少:上期终止股权激励加速确认股份支付费用1401万元,本期无股份支付费用。收到的税费返还变动幅度为52.44%,原因:智能装备业务海外项目营收同比增加导致本期收到的出口退税增加。收回投资收到的现金变动幅度为-100.0%,原因:上期收到出售参股公司时代天成的剩余股权转让款。取得投资收益收到的现金变动幅度为5774.47%,原因:收到了联营公司一汽奥伦的破产清算分配款项。处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额变动幅度为3506.48%,原因:收到出售子公司天奇重工房产土地的资产转让款以及出售子公司无锡天捷的机器设备的资产转让款。处置子公司及其他营业单位收到的现金净额变动幅度为-100.0%,原因:上期收到处置子公司韶光力帝的股权转让款。收到其他与投资活动有关的现金变动幅度为-100.0%,原因:上期理财产品-结构性存款到期收回。购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金变动幅度为364.4%,原因:年处理15万吨磷酸铁锂电池环保项目(二期)工程项目投入增加。投资支付的现金变动幅度为656.54%,原因:新增对辰致安奇(重庆)循环科技有限公司出资2646万元,新增对富奥天奇新能源科技(长春)有限公司的出资1200万元,新增对吉林省绿色动力汽车产业私募股权投资基金合伙企业(有限合伙)的出资500万元,新增对无锡天奇银河机器人有限公司出资180万。分配股利、利润或偿付利息支付的现金变动幅度为-35.93%,原因:银行借款利率下降导致支付的利息支出同比减少以及上期对子公司天奇重工的少数股权进行了回购导致本期对少数股东的分红同比减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示:

业务评价:去年的净利率为-8.72%,算上全部成本后,公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看,公司近10年来中位数ROIC为3.72%,中位投资回报较弱,其中最惨年份2023年的ROIC为-7.23%,投资回报极差。公司历史上的财报非常一般,公司上市来已有年报20份,亏损年份2次,显示生意模式比较脆弱。

财报体检工具显示:

建议关注公司现金流状况(货币资金/流动负债仅为34.62%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为0.61%)建议关注公司债务状况(有息资产负债率已达34.42%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达128.93%)建议关注财务费用状况(财务费用/近3年经营性现金流均值已达548.99%)

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