国金证券：给予建发合诚买入评级

国金证券股份有限公司池天惠,何裕佳近期对建发合诚进行研究并发布了研究报告《业绩提升，股东拿地保障业务高增速》，给予建发合诚买入评级。

　　建发合诚(603909)　　事件　　2025年8月19日，公司发布2025年半年度业绩：实现营收33.9亿元，同比+7.7%；实现归母净利润4504.5万元，同比+32.3%；　　点评　　实现扣非归母净利润4128.0万元，同比+32.5%。　　营收小幅上涨，归母净利润高增。2025H1公司营收实现7.7%的小幅增长，归母净利润及扣非归母净利润均实现30%以上的较高增速，主要受（1）本期公司工程施工业务快速增长，实现收入31.1亿元，同比增长8.6%；（2）工程管理和综合管养业务毛利增长。　　新签合同金额同比上涨。2025H1公司累计新签合同额50.5亿元，同比+48%，其中建筑施工新签合同额45.9亿元，同比+56%，该业务主要得益于控股股东上半年土地