西南证券：首次覆盖广哈通信给予增持评级

西南证券股份有限公司近期对广哈通信进行研究并发布了研究报告《2025半年报点评：新业务快速增长，公司步入高速成长通道》，首次覆盖广哈通信给予增持评级。

　　广哈通信(300711)　　投资要点　　事件：公司发布2025年半年度报告。2025年上半年公司实现营业收入1.94亿元，同比增长27.80%。归母净利润0.24亿元，同比增长69.51%；其中，2025年Q2单季实现营业收入1.40亿元，同比增长43.72%、归母净利润0.15亿元，同比增长13.20%。　　泛指挥调度业务和数字化服务双轮驱动，收入快速增长。2025H1公司泛指挥调度业务收入0.28亿元，同比增长2749.25%，毛利率44.31%，同比上升6.48pp。该业务营收快速增长并带动毛利率改善主要系公司应急/低空/武警等泛指挥调度场景加速落地、深度参与广州市应急通信网络建设、铁路侧参与5G-R线路现场试验并中标地方铁路指挥